计算机行业深度报告：落实“人工智能+”，赋能千行百业

东吴证券研究所1/342025年07月13日证券分析师王紫敬执业证书：S0600521080005021-60199781wangzj@dwzq.com.cn《从监管视角看中国稳定币未来发2025-06-25《消费级3D打印迎来奇点时刻，关注产业投资机会》2025-06-182024/11/122025/3/122025/7/10计算机沪深300 行业走势相关研究2024/7/15 展》 内容目录1. AI应用高地：当前已经发展到了什么阶段？..................................................................................41.1.数十年技术浪潮持续叠加，当前已来到AI应用关键时刻。..............................................41.2.大模型使用成本快速下滑.........................................................................................................51.3. AI应用使用量持续上行.............................................................................................................61.4.大厂持续加码资本开支，AI应用收入验证...........................................................................72. AI应用的未来：去向何方？..............................................................................................................82.1. AI应用的四象限发展格局.........................................................................................................92.1.1.通用/集中：通用大模型实现全场景的大模型平权...................................................102.1.2.专用/端侧AI应用：垂直大模型是AI应用的房梁...................................................102.1.3.通用/端侧大模型：以Tesla FSD为代表的跨领域通用大模型.................................112.1.4.专用/集中：AI Agent或称为新时代的数字代理人？................................................113. AI+：基于我国国情与全球AI产业链特征的人工智能战略........................................................123.1.中美AI产业逻辑差异............................................................................................................123.1.1.美国：站在全球的知识产权金字塔顶端，掘金全球.................................................123.1.2.中国：下游应用是我国核心优势与AI产业的关键突破口......................................123.2.以通用大模型为基，以垂直大模型为梁，打造AI+行业应用...........................................153.2.1.通用大模型：扎根.........................................................................................................163.2.2.垂直大模型：梁柱.........................................................................................................163.3. AI+的核心意义：与传统行业的双向赋能.............................................................................193.4.典型行业应用...........................................................................................................................203.4.1. AI医疗：最快落地的AI下游应用..............................................................................203.4.2. AI教育：教育体制变革.................................................................................................243.4.3. AI能源：从生产管理到市场交易.................................................................................263.4.4. AI文旅：从“技术试水”到“场景深耕”.................................................................293.4.5. AI金融：可信数据与可信模型的双向促进.................................................................293.4.6. AI交通：从感知智能到决策智能的跃迁.....................................................................314.投资建议............................................................................................................................................325.风险提示............................................................................................................................................33 请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所2/34 图表目录图1：企业的生命周期来看，AI应用行业即将进入快速成长期.....................................................4图2：数十年技术浪潮叠加下，目前已具备发展AI应用的技术先决条件....................................5图3：ChatGPT历史版本每百万token价格........................................................................................6图4：DeepSeek训练成本大幅缩减，性价比优势显著.....................................................................6图5：ChatGPT周活动人数快速增长..................................................................................................6图6：25M5 AI应用前十名MAU几乎全部同比增长........................................................................6图7：四大厂Capex快速提升，2025年主要用于AI相关基建（单位：十亿美元/季度）..........7图8：AI应用收入情况持续好转.........................................................................................................8图9：传统软件价值集中在应用层，我们认为这一特征将在AI赛道复刻....................................9图10：AI应用的“四象限”发展格局.............................................................................................10图11：特斯拉FSD实际路况表现卓越，正在不断拓展应用范围.................................................11图12：全球云基础设施服务市场几乎被美国垄断...........................................................................12图13：美国企业垄断全球AI算力芯片市场....................................................................................12图14：我国超80%数据尚未被开发，且未开发数据总量仍在不断上升......................................13图15：2024年我国制造业增加值占全球制造业比重达28.9%......................................................13图16：中国具备巨大市场潜力（单位：亿人）...............................................................................14图17：我国具备多样化的下游应用场景...........................................................................................15图18：垂直大模型是解决应用层面专业问题的最佳途径...............................................................17图19：我国高质量数据集建设持续推进，助力构建垂直大模型...................................................18图20：AI+与传统行业双向赋能模式...............................................................