通信行业周报：芯片与操作系统筹备国产替代，生态和出货值得关注

通信优于大市（维持）资格编号：S0120524070003邮箱：liht＠tebon.com.cn资料来源：德邦研究所，聚源数据1.《海内外算力共振，AIDC景气将持续》，2025.7.72.《算力软硬件投资和用户仍快速增长 ， 业 绩 和 市 值 预 期 向 好 》，3.《中国新型基础设施：昇腾芯片+低轨卫星+数字货币》，2025.6.234.《星链卫星坠落，低轨卫星新型基础设施价值凸显》，2025.6.165.《中国电信（601728.SH）：高股息带来稳健收益，数据入表+前沿布局打开成长空间》，2025.6.122024-112025-03 证券分析师研究助理市场表现相关研究2025.6.302024-07通信沪深300 李宏涛-20%-10%0%10%20%29%39%49%  2/17请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明支持数据交易机构、行业龙头企业等优先将示范文本作为标准模板，进一步提高数据流通交易效率，促进数据价值释放。我们认为，此次合同示范文本的发布将有助于数据交易合约标准化，有望为后续数据交易的常态化规模化奠定基础。也将有望为各公司数据资产入表提供新动力。建议关注：中国移动、中国电信、中国联通、天源迪科、东方国信等。2.2北京市发布首个6G产业专项政策：探索RISC-V技术路线。据C114通信网，7月5日举办的2025全球数字经济大会“6G技术创新与产业发展峰会”上，北京市首个6G产业专项政策发布。重点包括：1、“技术领航攻坚行动”鼓励关键技术研发，培育6G核心技术竞争力。重点突破超大规模MIMO、智能超表面等关键技术，探索新型网络架构、内生安全架构等系统设计。2、“标准引领跃升计划”鼓励企业和科研机构积极参与第三代合作伙伴计划（3GPP）、中国通信标准化协会等国内外标准组织研究工作，抢占全球标准话语权高地。3、“芯器突破专项行动”支持开展5G-A/6G射频和基带芯片、光通信核心器件、星载基站芯片等核心芯片器件的研发，探索基于RISC-V的芯片技术路线。4、“融创赋能燎原行动”推动6G与自动驾驶、具身智能、AR/VR智能穿戴、空天产业等领域深度融合，加速打造标杆示范场景。5、“应用创新织网计划”鼓励行业协会等社会组织建设公共服务平台，围绕6G网络万物智联、数字孪生等方向，持续挖掘高价值6G创新应用，探索新模式、新业态。目前，北京经济技术开发区（北京亦庄）已在芯片器件、基站设备、新型终端、卫星通信设备等关键环节实现布局，初步形成了6G产业生态发展的雏形体系。目标到2030年，力争培育优质企业超100家，突破核心技术50项以上，打造6G典型标杆案例30个，形成500亿级6G产业规模，助力北京建成全球6G产业化高地。我们认为，地方政府对于6G前沿产业的政策可以为相关企业进行支撑，促进企事业单位在科技前沿的大力投入。而北京作为全国政治经济中心，表率作用将更加显著。建议关注：中兴通讯、信科移动、紫光国微、东土科技、映翰通等。2.3民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组。据C114通信网，近日，中国民航局发文称，为加强对通用航空、无人驾驶航空、低空经济等相关工作的组织领导和协调统筹，民航局于近日优化调整了民航局通用航空工作领导小组、民用无人驾驶航空器管理领导小组和民航局促进低空经济发展工作领导小组，成立了通用航空和低空经济工作领导小组。领导小组组长由民航局主要领导担任，副组长由民航局副局长担任，成员包括了相关主要业务部门。领导小组主要承担研究确定推进通用航空和低空经济发展重点工作安排，协调解决跨部门、跨央地问题等任务。同时成立领导小组办公室，领导小组设立6个专项工作组，并建立相关工作机制。下一步，民航局将聚焦发展规划编制、航空器适航审定、市场监管、飞行运营监管、飞行服务保障、飞行服务调度平台建设及安全监管体系建设等开展工作，促进通用航空和低空经济安全有序发展。我们认为，领导小组的成立将有望加速建设并完善低空产业的运行规则。有助于低空经济整体的加速发展。建议重点关注：中兴通讯、深城交、通宇通讯、新劲刚、纳睿雷达等。2.4中国电信直连卫星全场景应用正式发布。据C114通信网，7月11日，中国电信直连卫星全场景应用发布会在四川雅安318自驾大本营成功举办。发布会以“天地一体时刻守护”为主题，聚焦“手机直连卫星、汽车直连卫星、天通卫星行业应用”三大类卫星直连场景发布解决方案。发布会上，中国电信展示了直连卫星全场景应用的最新成果。其中，手机直连卫星可以实现“不换卡、不换号”拨打天通卫星电话、发送天通卫星短信，在高原、雪山、荒漠等极端环境下或发生洪涝、地质灾害时保障关键语音与短信通信；汽车直连卫星可以实现使用车载大屏拨打天通卫星电话、发送天通卫星短信，天通卫星通信能力与车载系统设计融为一体，在无蜂窝网络环境下，车辆事故可自动触发卫星E-Call紧急呼叫系统，为车主提供紧急救援；天通卫星行业应用包括手持机、天通猫、天通座机、天通应急叫应终端等产品，充分满足各类场景卫星通信使用需求。会议期间，中国电信与四川科技、医院、汽车等领域的合作伙伴签署了战略合作协议，共同推进天通卫星通信能力与各行业应用场景的深度融合。我们认为，自持发布会标志着我国天地一体化网络应用的商业闭环迈出了新的一步。建议重点关注：中国电信、震有科技、通宇通讯、中兴通讯、信科移动、长江通信等。3.本周回顾及重点关注组合  3/17请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明3.1本周回顾：本周通信(中信)上涨2.19%，同期上证指数上涨1.09%，深证成指上涨1.25%，创业板指上涨1.78%，沪深300上涨0.82%。从板块来看，本周光模块（CPO）、光通信、工业互联网涨幅居前，分别为5.04%，3.85%，2.57%。IDC上涨1.50%，东数西算指数上涨2.40%，卫星导航指数上涨0.40%。专网领域的海能达上涨0.85%，佳讯飞鸿上涨1.63%。本周通信板块整体走势强于上证指数，建议关注AI算力国产链条投资机会。本周看点：周涨跌幅前十：新亚电子(31.85%)、恒宝股份(21.13%)、长芯博创(19.84%)、退市九有(18.75%)、仕佳光子(14.85%)、天孚通信(11.86%)、太辰光(11.65%)、*ST高斯(9.05%)、星网锐捷(8.87%)、剑桥科技(8.19%)；周涨跌幅后十：有方科技(-18.52%)、瑞斯康达(-13.48%)、合众思壮(-5.09%)、澄天伟业(-4.96%)、南凌科技(-4.06%)、特发信息(-3.98%)、盟升电子(-3.81%)、九联科技(-3.36%)、国脉科技(-3.35%)、二六三(-3.25%)。3.2下周关注：AI算力国产链条：寒武纪、海光信息、华丰科技、申菱环境、英维克、川润股份、光迅科技、华工科技、胜宏科技、景旺电子、润泽科技、润建股份、数据港、中兴通讯、浪潮信息、菲菱科思等。3.3长期关注：运营商：中国移动、中国电信、中国联通；通信基建：中国铁塔；主设备：中兴通讯、烽火通信；北斗：华测导航、海格通信、振芯科技；军民融合：七一二、盛路通信；数字货币：楚天龙；物联网：移远通信、美格智能；云/IDC：光环新网、润建股份、佳力图、英维克；光模块：中际旭创、天孚通信、新易盛、光迅科技、博创科技、源杰科技；海上风电：中天科技、亨通光电；工业互联网：东土科技、飞力达。数据要素：云赛智联，天源迪科，东方国信；卫星互联网：创意信息、盟升电子、信科移动、普天科技、华测导航、臻镭科技、天银机电、上海瀚讯。风险提示：运营商集采进度不及预期；上游芯片受控影响产品交付；企业经营成本上升；我国商业航天发展速度不及预期；AI算力需求不及预期。 内容目录1.投资策略......................................................................................................................71.1.投资要点.............................................................................................................71.1.1.技术突破构筑生态壁垒，国产替代进入加速期...........................................71.1.2.出货量与行业渗透双轮驱动，商业化闭环加速形成....................................71.1.3.国家资金注入与地方政府支撑，国产化机遇全面铺开................................71.2.行业要闻.............................................................................................................71.2.1.国家数据局推出数据流通交易合同示范文本，预计提升交易效率30%......71.2.2.北京市发布首个6G产业专项政策：探索RISC-V技术路线......................81.2.3.民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组...........................................81.2.4.中国电信直连卫星全场景应用正式发布......................................................91.3.本周回顾及重点关注组合....................................................................................91.3.1.本周通信市场回顾......................................................................................91.3.2.建议关注组合............................................................................................102.行业新闻....................................................................................................................102.1.运营商板块........................................................................................................102.1.1.中国移动基站壁挂式空调产品集采：海悟科技等中标..............................102.1.2. Dell'Oro预测：AI RAN市场规模到2029年将突破100亿美元...............112.2.主设备板块........................................................................................................112.2.1.江苏移动携手华为打造南京奥体5G-A智慧场馆......................................112.2.2.中国铁塔2025年办公终端产品集采：华为、联想中标...........................112.3.光通信板块.....................................................................