欧线重点高频数据跟踪

25W28装载率点评：W28欧线船队中国离港平均装载率录得91.7%，环比上期微涨0.4%（上期：91.3%）。由于船期晚点影响，本期样本采集量低于平均。W27欧线船队亚洲离港装载率录得97.2%，环比上期微降0.4%。亚洲和中国离港装载差约为5.9%，高于4-5月平均水平。分联盟：•OA中国离港装载率为94.3%，环比持平，装载良好。•PA和MSC中国离港装载率为90.6%，环比持平，装载低于前期均值。•Gemini中国离港装载率为87.9%，环比增加1个点，周度装载率略有改善；中国离港装载率仍然偏低，但船司低价策略影响，中转方案市场接受度提升，亚洲离港装载率仍然可观。 欧线周度运力变化欧线月均周度运力季节性欧线船期与运力1月2月3月4月5月2025年万TEU28.729.522.641.930.234.932.425.035.923.231.625W1425W1625W1825W2025W2225W24周度运力4月：30.75月：31.76月：29.2万TEU数据来源：船司官网，东证衍生品研究院 W52周度运力：W30-W31周度运力分别为，27.7万TEU、32.5万TEU。8月月均周度运力水平为30.5万TEU，运力水平略高于7月29.1万TEU的均值水平。上半月W33-34平均运力水平为29.9万TEU，下半月平均运力水平为31.8万TEU。9月月均周度运力水平为28.9万TEU。FAL1 W33原TBN新增排船，FAL7 W34新增2条排船。MSKW30原加班船调度至南美航线，目前未找到替换船。目前8月上有3趟船次有待排船，均为OA航线。船期延误：W28存在6趟船期晚开至W29，其中Gemini 1艘次，OA 2艘次，MSC 3艘次、并有2趟航次存在跳港。亚洲和欧洲港口运营持续承压背景下，后续周次延误风险仍然较大。W29-W32船舶晚开风险仍然偏高。 衍生无限未来中国：台风季和出口旺季叠加下，国内港口运营将持续承压。青岛、洋山港船舶平均在港时长持续增加，青岛平均周转时长超3天、洋山港约2天、宁波港约2天、盐田港约2天。东南亚：东南亚堵港压力短暂缓和后再度回升，巴生港尤为明显。新加坡港船舶平均在港时间为1.3天，巴生港为2.3天。欧洲：夏季密集休假、港口缺工、德国铁路关停、莱茵河水位偏低等问题、预计将在未来2个月内逐渐显现，欧洲港口将持续面临拥堵回升压力，目前整体拥堵程度不及去年同期，重点关注德国港口和鹿特丹港港口拥堵发展趋势。安特卫普港平均在港时长约为2.6天、鹿特丹2.5天、汉堡港2.2天、不来梅港2.8天。 中国集装箱港口大型船周均在港时长亚洲主要区域集装箱船在港运力规模欧线相关港口拥堵数据24/0124/0324/0524/0724/0924/1125/0125/03洋山港宁波盐田小时24/0124/0324/0524/0724/0924/1125/0125/03东南亚中国（右）百万TEU数据来源：Clarkons，船视宝，Finoview，东证衍生品研究院 25/07港口点评： 免责声明本报告由上海东证期货有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。本公司已取得期货投资咨询业务资格，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1454号。本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息操写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东证衍生品研究院，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。