中信汽车江淮汽车转型期亏损环比扩大整体符合预期公司预告2

江淮汽车25Q2业绩预告显示，归母净利润为-4.57亿元，扣非归母净利润为-5.33亿元，环比略有扩亏（25Q1分别为-2.23、-2.87亿元）。销量方面，25Q2公司实现销量9.1万辆，环比下降0.9万辆，其中乘用车、商用车、客车销量分别为3.3、5.5、0.3万辆，环比分别持平、下降1.0万辆、增长0.1万辆。测算显示，25Q2单车扣非归母净利润为-0.59万元，环比25Q1的-0.25万元略有扩亏。我们认为公司转型期业绩环比扩亏为正常表现，整体符合预期。展望后续，看好公司尊界S800及后续车型交付、发售带动业绩改善，近期尊界S800周度订单稳定，期待后续交付上量，维持推荐观点。