市场要闻与重要数据
- 国家发改委、国家能源局原则同意国家电网、南方电网的跨经营区常态化电力交易机制方案，由相关中心联合组织交易、结算和平台功能完善。
- 国家发改委等四部委印发通知，推动大功率充电设施与配电网规划融合，鼓励智能有序充电场站建设，并探索优化电力接入容量核定方法。
企业动态
- 广德鑫昱新能源科技有限公司成立，由协鑫集成间接控股，经营范围涉及新兴能源技术研发、光伏设备及元器件制造销售等。
- 华能水电上半年完成发电量527.52亿千瓦时，同比增长12.97%，主要得益于新能源装机规模提升和TB电站全容量投产。
- 中国核电控股在运机组26台，装机容量2,500万千瓦，新能源控股在运装机容量3,322.49万千瓦，包括风电1,034.18万千瓦、光伏2,288.31万千瓦。
策略
- 工业硅：基本面小幅改善，但“反内卷”政策预期影响较大，若政策有效，或能改善行业亏损，短期建议观望，关注政策扰动。
- 铜：沪铜价格震荡走低，主要受Comex对LME价差扩大影响，国内铜价受抑制，社库累高，操作上建议观望。
- 铝：铝价表现强势，季节性淡季明显，下游开工率回落，铝棒和铝板带箔产量下降，现货升水快速下滑，但库存保持良好，宏观方面向好，铝冶炼利润扩大至4200元/吨，上涨需宏观+微观共振，累库或提供布局机会，长期供给受限消费稳增长。
- 锌：成本端矿价平稳，进口矿TC上涨，冶炼利润丰厚，供应过剩预期不变，原料库存充足，消费端开工率韧性，但难敌供应增长，现货升水回落，社会库存累库，宏观降息预期和海外低库存对锌价形成支撑，但国内库存快速累库将压制锌价。
- 锡：沪锡价格博弈需求端不确定性与供给侧稳定，新能源和电子产业发展支持锡需求，供给收紧信号可能推动价格，短期建议观望。
- 白银：价格表现强劲，金银比价修复，特朗普宣称对铜加征关税影响Comex白银价格，建议逢低买入套保。
- 光伏玻璃：市场弱稳运行，产量缓慢爬坡但增速放缓，需求转弱，下游按需采购，库存增加，成本变动不大，成交重心松动，生产利润承压，价格下滑，市场整体偏弱。
