市场要闻与重要数据
- 市场化交易全面开启：自2025年6月1日起，新能源增量项目全面参与市场化交易，上网电价通过市场交易形成，告别固定电价时代。
- 存量项目差价结算：存量项目（2025年6月1日前投产）继续按现行价格政策执行，通过差价结算机制保障收益。
- 增量项目竞价确定：增量项目（2025年6月1日及以后投产）上网电价由各地组织竞价确定，竞价上限由省级价格主管部门确定。
- 分布式光伏发展受阻：受“430”抢全额上网、“531”抢电价影响，上半年出现抢装潮，下半年增量项目收益模型需重新测算，或现停滞期。
- 区域化特征凸显：分布式光伏开发将围绕负荷布局，高能耗企业聚集、用电需求高的地区开发动力更大。
企业动态
- 大唐新能源：5月光伏发电量同比增长35.43%，累计同比增长18.36%。
- 金刚光伏：与南亚客户签订194MW HJT电池片销售合同，预计金额占2024年主营收入的50%以上。
- 海达股份：子公司与安徽赛拉弗签订全面屏边框产品销售框架合同，有效期至2026年6月30日。
策略
- 多晶硅：价格持续低位震荡，下游需求未好转，关注上游企业联合减产等动作。
- 铜：下游消费受假期影响下滑，矿端供应干扰持续，建议逢低买入套保，买入区间77,000-77,500元/吨。
- 铝：供给环比无增长，库存持续去化，近月合约快速攀升，但下游采购平淡，价格可能重回前期平台期。
- 锌：冶炼厂原料库存充足，消费表现超预期强势，现货升水持续下滑，或存在锌合金蓄水池现象。
- 锡：需求端与供给侧博弈，新能源和电子产业发展将继续支持锡的需求。
- 白银：价格表现强劲，金银比价存在修复需求，操作上仍可逢低买入套保，但需关注波动和止损。
- 光伏玻璃：市场整体走弱，价格继续回落，供给充足但需求低迷，库存增加，低价下亏损面扩大。
图表
- 提供了硅、铜、铝、锌、锡的库存及开工率等图表数据。
分析研究员与免责声明
