本周财经要闻
- 宏观经济数据：中国6月CPI同比上涨0.1%，PPI同比下降3.6%；外汇储备3.317万亿美元，黄金储备增加7万盎司。
- 政策动态：住建部调研稳定房地产市场预期，国务院加大稳就业政策支持力度，调整失业保险稳岗返还比例。
- 医药政策：国家启动基本医疗保险药品目录调整，首次新增商保创新药目录。
- 美国经济数据：初请失业金人数连续四周下降，续请失业金人数196.5万人。
- 美联储政策：美联储官员就利率路径分成三大阵营，年内降息但排除7月为主流观点。
- 贸易摩擦：特朗普威胁对多个国家征收高额关税，美国正与印度达成临时贸易协议。
- 市场热点：大金融板块、多元金融、稀土板块表现突出，银行股冲高回落。
投资逻辑
- 股指期货：市场震荡上行，大金融板块领涨，但银行股加速上涨后出现调整。短期市场可能震荡，但中期向上趋势不变，股指期货贴水逐步收敛。
- 金融期权：市场看涨情绪较浓，期权隐波与标的走势正相关。卖权策略风险收益比有限，需谨慎建仓。
- 国债期货：债市弱势运行，期债收盘普跌。6月通胀数据亮点不多，基本面不支持债市反转。建议逢低轻仓试多。
数据图表呈现
- 股指期货成交和持仓量均增加，基差逐步收敛。
- 期权市场交投意愿回暖，看涨期权成交量活跃。
- 国债期货成交和持仓量下降，基差扩大。
- 南向资金和融资融券余额波动。
- 市盈率和市净率变化不大。
- 各品种期权持仓和成交变化。
- 国债期货合约间价差变化。
- 资金利率和利率曲线变化。
- 国债收益率曲线和期限利差变化。
- 人民币兑美元汇率和美元指数变化。
研究结论
- 短期市场可能震荡，但中期向上趋势不变，股指期货贴水逐步收敛。
- 期权市场看涨情绪较浓，卖权策略需谨慎。
- 债市弱势运行，建议逢低轻仓试多。
