南华铅日报：伦铅下坠，沪铅下方支撑较足20250714

核心矛盾

上一交易日，伦铅保持弱势运行，沪铅方仍有成本支撑，窄幅震荡。基本面来看，供给端冶炼厂受较高铅价驱动，有一定复产意愿。交割前夕，社库逐步累库进一步压制价格。原生铅方面，电解铅开工率相对再生铅保持强势，且副产品收益稳定。再生铅方面，受废电瓶原料端供应较紧，冶炼厂信心不足，总体供给端方面偏紧。需求端，逼近旺季，生产备库意愿加强，但价格上涨现货成交一般。短期内，受供需双弱与宏观影响，震荡为主。

利多因素

1. 铅精矿供应偏紧。
2. 冶炼厂利润较差，惜售情绪上升。
3. 再生铅受原材料影响，开工率较低。

利空因素

1. 电瓶消费淡季，需求较弱。
2. 库存累库。
3. 宏观扰动。

重要新闻

近日，自然资源部新一轮找矿突破战略行动办公室介绍：今年上半年，全国新发现矿产地38处，同比增长31%。其中大中型25处。重要矿种找矿取得重大突破，绝大多数矿种已提前完成“十四五”找矿目标任务。

最新价格预测区间

当前波动率：8.80% 当前波动率历史百分位：16.6%

现货敞口策略推荐

• 套保工具：沪铅主力期货合约
• 买卖方向：卖出
• 套保比例建议：75%
• 入场区间：17400
• 库存管理：产成品库存偏高，担心价格下跌；原料库存较低，担心价格上涨。

进阶数据（日度）

• 全国废电瓶均价：17085元/吨，上涨100.06%
• 沪铅主力：17085元/吨
• 沪铅连续：17045元/吨，下跌0.93%
• 沪铅连一：17075元/吨，下跌0.9%
• 沪铅连二：17115元/吨，下跌0.78%
• LME铅收盘价：2017美元/吨，下跌0.98%
• LME0-3升贴水：-33.62美元
• 沪铅仓单：总计5290吨，增加1268吨，增幅84.48%
• 沪铅库存周度：55149吨
• 伦铅库存：总计24937吨，减少3000吨，降幅1.19%
• 国产TC：550元/吨
• 进口TC：-55美元/吨
• 铅冶炼利润：82.7元/吨
• 再生铅利润：-1066元/吨
• 铅精废价差：-25元/吨
• 地区价格：上海9925元/吨，安徽10275元/吨，湖南10175元/吨，广东10175元/吨，河南10225元/吨，山东10175元/吨，福建10075元/吨，广西10175元/吨，四川10275元/吨，江苏10025元/吨，山西10075元/吨，河北10125元/吨

市场分析图表

• LME铅0:3收盘价和沪铅主力合约收盘价：显示两者价格走势
• 沪铅连续收盘价：展示沪铅主力合约价格走势
• 沪铅期货市场成交与持仓：展示成交量与持仓量变化
• SMM1#铅均价和沪铅主力合约收盘价：展示现货价格与期货价格对比
• SMM 1#铅锭均价季节性：展示季节性价格变化
• LME铅库存总计季节性：展示季节性库存变化
• SHFE精炼铅库存总计季节性：展示季节性库存变化
• 原生再生利润对比：展示原生与再生铅利润对比
• 电解铅月度产量及同比：展示电解铅产量及同比变化
• 再生精铅月度产量季节性：展示季节性再生精铅产量
• 铅蓄电池周度开工率季节性：展示季节性开工率变化
• 铅蓄电池月度开工率（分类型）：展示不同类型铅蓄电池开工率
• 铅蓄电池周度开工率（分地区）：展示不同地区铅蓄电池开工率
• 废电瓶与铅价相关性：展示废电瓶价格与铅价相关性