纯碱周报：纯碱供需矛盾 市场弱势持续

本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。一、纯碱基本面（一）产量、产能利用率环比持平截止到2025年7月10日，国内纯碱产量70.90万吨，环比持平。其中，轻质碱产量30.88万吨，环比减少0.43万吨。重质碱产量40.02万吨，环比增加0.43万吨。装置运行窄幅波动，供应相对稳定。隆众资讯统计，上周纯碱综合产能利用率81.32%，上周81.32%，环比持平。其中氨碱产能利用率82.56%，环比增加1.24%，联产产能利用率70.33%，环比下跌3.04%。 （数据来源：隆众资讯） Page1 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。（二）纯碱库存小幅增长截止到2025年7月10日，国内纯碱厂家总库存186.34万吨，较上周一增加1.53万吨，涨幅0.83%。其中，轻质纯碱79.13万吨，环比下跌1.45万吨，重质纯碱107.21万吨，环比增加2.98万吨。较7月3日增加5.39万吨，涨幅2.98%。其中，轻质纯碱79.13万吨，环比下跌1.35万吨；重质纯碱107.21万吨，环比增加6.74万吨。企业出货放缓，部分企业库存累计。 Page2 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。（三）出货率小幅下跌隆众资讯7月10日报道：上周中国纯碱企业出货量65.51万吨，环比下跌1.69%；纯碱整体出货率为92.40%，环比-1.59个百分点。上周内，纯碱供应高位调整，发货前期订单为主，产销率延续弱平衡状态。 Page3（数据来源：隆众资讯） *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。（四）浮法玻璃行业产量同比下降截至2025年7月10日，全国浮法玻璃日产量为15.84万吨，比3日+0.41%。上周（20250704-0710）全国浮法玻璃产量110.7万吨，环比+0.33%，同比-7.16%。2023-2025年浮法玻璃日度产量走势图（吨/日）（数据来源：隆众资讯） Page4 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。（五）浮法玻璃行业库存截止到7月10日，全国浮法玻璃样本企业总库存6710.2万重箱，环比-198.3万重箱，环比-2.87%，同比+5.54%。折库存天数28.9天，较上期-1.0天。2023-2025年中国浮法玻璃样本企业厂库库存走势图（万重箱）（六）现货市场价格国内纯碱主流市场价格走势（元/吨） Page5（数据来源：隆众资讯）（数据来源：隆众资讯） *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。（七）行情展望行供给端：产量、产能利用率环比持平，装置运行窄幅波动，供应相对稳定。上周国内纯碱厂家总库存186.34万吨，较上周一增加1.53万吨，涨幅0.83%。需求端：纯碱供应高位调整，下游需求一般，低价采购为主，适量补充，整体存货意向不高，观望情绪较重，产销率延续弱平衡状态。受期货价格带动，期现成交量增加。截至上周四，浮法日熔量15.84万吨，环比增加600吨。光伏日熔量9.20万吨，环比稳定。预计本周浮法生产线稳定，光伏存在减量预期，幅度在2300吨左右。综上，短期看，纯碱走势弱稳，价格相对灵活。现货供需偏弱，对期价支撑不足，应当避免盲目乐观。 Page6 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。免责声明此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。联系我们甘肃省兰州市城关区东岗西路街道天水中路3号深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 Page7机构名称地址联系电话邮编兰州总部第2单元30层001室4000-345-200730000深圳分公司（三期）4栋17B、17C17020755-88608696518000宁夏分公司营业房0951-4011389750004上海营业部1309、1310室021-50890133200122酒泉营业部0937-6972699735211