碳酸锂市场周报（2025年7月11日）
主要产品价格
- 碳酸锂期货盘面维持偏强震荡，现货价格调涨。
- 主力合约2509收于64280元/吨。
- SMM电池级碳酸锂现货均价6.38万元/吨，工业级碳酸锂均价6.22万元/吨，周环比分别上涨2.33%和2.39%。
- 电碳和工碳价差维持在1600元/吨。
- 海外锂盐价格持稳为主，内外价差走阔。
- 中日韩CIF电池级碳酸锂均价8.2美元/千克，周环比上涨1.23%。
- 中日韩CIF电池级氢氧化锂均价8美元/千克，周环比下跌1.23%，与国内氢氧化锂价差240元/吨。
- 原料价格继续上涨，6%锂辉石精矿CIF均价674美元/吨，周环比上涨21美元/吨。
- 下游三元材料价格稳中小幅上涨，不同类型涨幅有所分化。
- 正极材料价格整体均有小幅上涨，不同材料涨幅稍有分化。
碳酸锂供给
- 近期锂辉石提锂量有增加，加工利润好转，代工增量，部分产线检修，供应仍偏充足。
- SMM碳酸锂周度产量18813吨，周环比增加690吨。
- 6月碳酸锂产量78090吨，环比增加6010吨，同比增长18%。
- 7月碳酸锂排产预测值81150吨，较6月继续增加。
- 矿石类提锂产量增加幅度较大，主要受前期检修线恢复及代工增加影响。
- 上游产能持续扩张，开工率上月也有提高，7月碳酸锂月度产能预计13.59万吨。
- 碳酸锂月度进口量维持在1.5-2.5万吨附近，近期进口整体比较稳健。
- 近几周全环节维持垒库，交易所库存总量11603手，近期仓单去化加快，总量整体偏紧。
碳酸锂需求
- 需求整体表现偏稳，今年季节性表现淡化，电芯订单整体尚可。
- SMM碳酸锂6月需求量93815吨，较上月减少145吨，同比增加39.7%。
- 7月需求量预计95776吨。
- 三元材料排产预计继续小幅增加，6月三元材料产量64910吨，环比增加600吨，同比增加31.5%。
- 磷酸铁锂排产预计继续增加，6月磷酸铁锂月度产量285400吨，环比增加1.24%，同比增加59%。
- 6月国内废旧锂电月度回收总量18366吨，环比减少11%，同比减少14.81%。
终端情况
- 2025年“两新”政策持续发力，节假日效应结束后新能源终端数据表现持续偏强，上周终端周度销量数据整体有所下滑。
- 最新SMM周度新能源国产乘用车销量13.5万辆，渗透率56.7%。
- 6月，我国动力电池装车量58.2GWh，环比增长1.9%，同比增长35.9%。
- 其中三元电池装车量10.7GWh，占总装车量18.4%，环比增长2.0%，同比降低3.4%；磷酸铁锂电池装车量47.4GWh，占总装车量81.5%，环比增长1.9%，同比增长49.7%。
研究结论
- 短期基本面仍有压力，受加工产量提振及部分锂辉石提锂增量影响，近期平衡过剩幅度或加剧。
- 上游未看到实质性规模减停，基本面逻辑尚未扭转。
- 短期宏观氛围偏强，资金配和带动情绪，但中期基本面仍有压力，价格上方存在制约。
- 短期预计区间震荡为主，主力参考6-6.5万运行，先观察资金在6.5万附近的表现。
- 近期关注宏观风险。
