甲醇周报：供需趋稳 区间运行

甲醇市场分析总结

市场变化

• 甲醇价格延续震荡运行，09合约收盘价2370元/吨，较上周下调29元/吨。
• 现货市场太仓甲醇价格2363元/吨，较上周下调87元/吨。

基本面变化

• 供应端：甲醇装置产能利用率84.75%，较上周降低3.43个百分点，周度产量191万吨，较上周减少7.71万吨。港口供应方面，近期到港量预计12.9万吨，较上周预计到港增加5.9万吨。
• 成本端：动力煤市场价格偏强运行，预计下周小幅上涨5元/吨左右。
• 需求端：甲醇制烯烃行业开工率85.15%，环比提升0.55个百分点。沿海地区外采型烯烃厂成本承压明显，华东部分烯烃厂后续存检修计划，宁夏地区某烯烃厂配套甲醇装置存检修预期，甲醇外采量预计增加。传统下游整体开工水平不高，部分下游工厂存自动减产操作，后续部分BDO和甲醛厂存降负荷预期。
• 库存端：甲醇样本企业库存量35.69万吨，较上周增加0.46万吨。甲醇港口库存量71.89万吨，较上周增加4.52万吨。

主要运行逻辑

• 甲醇内地开工及产量环比减少，港口到港量恢复，整体供应偏宽裕。
• 下游需求甲醇制烯烃开工窄幅提升，部分烯烃厂配套甲醇装置存检修预期，预计甲醇外采量增加，传统下游整体开工水平不高。
• 供需趋稳情况下，预计甲醇价格震荡运行，09合约运行区间参考2300-2450。

重点关注

• 宏观面变化、甲醇装置检修、甲醇制烯烃开工、煤炭价格、国际原油价格。

重点数据跟踪

• 供应：甲醇装置产能利用率84.75%，周度产量191万吨。
• 成本利润：煤制甲醇周度利润92.5元/吨，天然气制甲醇周度利润3.33元/吨，焦炉气制甲醇周度利润305元/吨。
• 需求：甲醇制烯烃开工率85.15%，传统下游开工水平不高。
• 库存：甲醇样本企业库存量35.69万吨，港口库存量71.89万吨。

研究结论

• 甲醇市场供需趋稳，价格预计区间运行。供应端利好支撑仍存，需求端外采量增加但整体开工不高，库存逐步累积。