消耗品无人机：放手放权放开造

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明[Table_Title]消耗品无人机：放手放权放开造[Table_Title2]国防军工[Table_Summary]的指令，美各军种的指挥官将有权独立采购和测试无人机。分析与判断:以看出，美军开始更加重视低成本、可消耗、分布式无人机作战体系。►美军松绑相关政策，全面拥抱无人机改进。►无人机重新定位与权限下放权，不用层层审批。要对其进行迭代，包括利用3D打印能力的前线单位。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2备忘录称，小型无人机系统是关键的作战力量，必须将它们与主要武器系统放在同一级别。备忘录要求，不迟于2025年9月1日，美国陆军、美国海军、美国海军陆战队和美国空军将建立经过严格筛选的现役实验编队，旨在到2026年在整个联合部队中快速扩展小型无人机系统（每个小队都将拥有低成本的消耗性无人机），并优先考虑美国太平洋司令部部队的初始部署。此外，美国陆军近期发布一份合同通知，征求年产10000架小型无人机的潜在方案。海军陆战队也提出口号，称“每名陆战队员即步枪兵“，即任何一名海军陆战队员借助精确制导武器，均可在最远500米的射程内，对目标对象实施精准打击。►无人机本质上是AI+硬件的电子产品近年来，AI技术的嵌入极大提升了无人机的环境感知、自主决策和适应能力。以大疆Matrice 4系列为代表的行业级无人机，内置高性能AI算力，支持人、车、船等多目标检测，具备智能检测、激光测距、自动航线规划等功能。这可以让无人机在复杂环境下实现自主飞行和精准作业，极大降低了对人工飞手的依赖。AI不仅依赖单一的视觉传感器，而是通过多模态数据融合（如视觉、雷达、IMU惯性测量单元等），显著提升了导航和目标检测的准确性。无人机搭载的多模态传感器包括视觉、红外、雷达、气象、温湿度、风速、气压等。AI算法能够实时分析这些传感器采集的数据，实现对环境的全面感知和动态响应。AI算法还可实时分析风速、气压、温湿度等数据，动态优化飞行路径，降低能耗并提升安全性。►中国实现无人机全产业链自主化据观察者网，中国在商用无人机生产领域占据主导地位，占全球供应量的70%至80%。业内人士指出，由于供应链的群聚效应，使得中国无人机的生产成本低廉且效率高，不仅让西方公司难以竞争，许多生产大量无人机的制造商，在经济上无法抗拒使用中国零件。2024年9月至2025年4月，中国的红外成像设备出口量同比下降约30%，但出口总值却增长近50%。在供需关系紧张的情况下，单价翻倍。而面向最大出口市场美国的出口量下降了约60%，单价则上涨了3.5倍。其他无人机零部件也受到了影响。惯性测量设备（稳定飞行所需的一种传感器）的全球出口量下降了80%，单价却翻了两番。无人机直流电机的单价上涨了约30%，交流电机则上涨了16%。近年来，深圳华强北的赛格电子市场通过整合无人机领域头部品牌与优质供应商，打造覆盖研发设计、核心元器件、整机组装到生产制造的全产业链基地，形成高效协同的无人机产业生态。投资建议:受益标的：1、睿创微纳：多维感知龙头，立足红外，拓展微波、激光领域。公司拥有从红外芯片、红外探测器、热成像机芯模组到红外热像仪整机的全产业链布局。据互动平台，公司可为无人机等无人装备提供热成像模组、微波射频芯片、激光测距模块等多种产品，各类产品可实现成像、测温、信号传输和测距等不同功能。随着近年行业需求提升，公司配套产品种类增加，业务规模也在逐步提升。据2024年年报，微波方向，公司推进针对低空飞行器的探测、监管与反制技术及产品的研发，在射频探测、主动探测、频谱侦测、干扰压制等方面取得进展，推出多款原型产品；激光方向，激光测距产品广泛用于民用无人机、光电吊舱转台等领域，已实现批量交付。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明32、复旦微电：国内FPGA龙头。FPGA具有高性能处理、高灵活性和可配置性、低功耗和小型化优势，在无人机上有巨大应用潜力。据25年7月10日投关纪录表，公司积极推进FPGA融合自研AI引擎与AI加速器，形成面向多类应用场景的AI算力平台。据互动平台，公司多款基于1xnm FinFET先进制程的新一代FPGA产品完成样片测试，已针对部分导入客户小批量销售。3、航天彩虹：军用无人机龙头，专注于研发具备隐身、高速、高空飞行及超长航时能力的中高端无人装备。公司成功研发并推出彩虹系列无人机及射手系列空地导弹在内的超过20款尖端产品，达到并引领国际先进水平。据2024年年报，公司持续深耕军贸传统市场，成功落实多批次增续订，产品实现交付即作战；新增2个用户国，亚洲市场实现新突破；CH-9和CH-3D成功获得出口立项批复，为后续公司扩大出口打下坚实基础。国内装备领域竞标立项取得重大突破，完成多型无人机和导弹竞标比测任务，实现彩虹无人机和射手导弹产品全面纳入国家装备基本盘。风险提示下游需求不及预期等。[Table_Author]分析师：陆洲分析师：林熹邮箱：luzhou@hx168.com.cn邮箱：linxi2@hx168.com.cnSAC NO：S1120520110001SAC NO：S1120524100005 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4投资评级说明买入分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过15%增持分析师预测在此期间股价相对强于上证指数在5%—15%之间中性分析师预测在此期间股价相对上证指数在-5%—5%之间减持分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数5%—15%之间卖出分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数达到或超过15%推荐分析师预测在此期间行业指数相对强于上证指数达到或超过10%中性分析师预测在此期间行业指数相对上证指数在-10%—10%之间回避分析师预测在此期间行业指数相对弱于上证指数达到或超过10% 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明5华西证券免责声明华西证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司签约客户使用。本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载资料、意见以及推测仅于本报告发布当日的判断，且这种判断受到研究方法、研究依据等多方面的制约。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及预测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息始终保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者需自行关在任何情况下，本报告仅提供给签约客户参考使用，任何信息或所表述的意见绝不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告视为做出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在任何情况下，本报告均未考虑到个别客户的特殊投资目标、财务状况或需求，不能作为客户进行客户买卖、认购证券或者其他金融工具的保证或邀请。在任何情况下，本公司、本公司员工或者其他关联方均不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告而导致的任何可能损失负有任何责任。投资者因使用本公司研究报告做出的任何投资决策均是独立行为，与本公司、本公司员工及其他关联方无关。本公司建立起信息隔离墙制度、跨墙制度来规范管理跨部门、跨关联机构之间的信息流动。务请投资者注意，在法律许可的前提下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的前提下，本公司的董事、高级职员或员工可能担任本报告所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为华西证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 客户。注相应更新或修改。所提到的公司的董事。