市场情绪与需求分析
市场情绪稍转悲观。玉米期货主力合约收跌0.09%至2320.0元,资金整体流入4936.15万元。饲料需求向好,但饲料企业库存充足,采购转向新麦,以按需补库为主。深加工企业持续亏损,开工率下滑,库存高位盘整,刚需采购为主。整体加工需求难有增量。
供给与替代品影响
供给端,港口库存仍处高位。替代品方面,小麦、进口玉米及大麦等对玉米形成替代,未来进口量或增加。美国玉米生长良好,优良率74%,创2018年以来同期最高水平,预示单产潜力巨大。俄罗斯调低小麦和大麦出口关税,调高玉米关税;乌克兰2025/26年度谷物出口量低于去年同期。
###后市展望
小麦及进口玉米持续补充市场供应,价格小幅回调,但仓储资金成本增加或限制跌幅。期货2509合约以震荡回调为主,需关注后期产区天气对新作的影响。