核心观点
- 供应端：规模场挺价缩量，散户惜售，出栏均重下降，短期供应偏紧；三季度母猪产能将增产，中期仍有供应压力。
- 需求端：高温及学校放假抑制消费，屠宰厂开机率回落但高于去年同期，消费淡季需求稳中趋弱。
- 短期影响：供应偏紧支撑价格偏强波动，养殖端出栏节奏和二育入场情况是关键因素。
- 后市预期：出栏节奏恢复将减缓价格上涨步伐，需求淡季及中期供应压力仍限制价格上方空间。
关键数据
- 期货盘面：主力合约收盘价14375元/吨，持仓量745052765手，仓单数量4470手，前20名净买单量-16276手。
- 现货价格：河南驻马店150000元/吨，吉林四平146000元/吨，广东云浮165000元/吨，主力基差625元/吨（-110）。
- 上游情况：生猪存栏41731万头（-1012），能繁母猪40424万头；豆粕28000元/吨，玉米2426.86元/吨，猪饲料成本指数937.5（+30.9）。
- 产业情况：饲料产量27621万吨（+981000吨），二元能繁母猪价格16400元/头；进口猪肉91万吨，白条鸡13.20元/公斤。
- 下游情况：生猪屠宰量3216万头（+139），餐饮收入4578.24亿元（+11.2%）。
研究结论
短期供应偏紧支撑价格偏强波动，但需求淡季和中期供应压力将限制上涨空间。关注养殖端出栏节奏和二育入场情况对短期行情的影响，后市上涨步伐或将放缓。
