为商业所有者创建并购策略

目录 金融服务行业新闻 | 2025年春季 | 第2页市场观察 ................................................................................. 3 交易亮点 ..............................................................................10 公共公司 .....................................................................................13 CFA 概述 .............................................................................................19 市场观察 上市公司估值并购市场金融服务市场概览并购活动显示出增强的势头，因为企业已经适应了不断变化的行业趋势。并购在银行业、金融科技、资产管理领域和支付领域都非常活跃，这些领域共同占到了交易总额的近66%。银行专注于实现规模和数字能力，而保险公司则专注于剥离非核心资产，以专注于核心业务活动。财富管理公司瞄准另类投资，而支付公司则专注于欺诈预防技术和身份验证能力。私募股权公司也发挥了重要作用，资本被分配给金融科技公司、支付公司和资产管理技术公司，利用了近2万亿美元的闲置资金。展望未来，普华永道预计经济和监管压力将有所缓解，这将推动并购交易。根据商业研究公司2025年报告，2025年全球金融服务行业规模为35.9万亿美元，预计到2029年将增长至47.3万亿美元，在此期间复合年增长率为7.2%。增长主要受到实时资金转账需求增加、区块链应用、数字银行使用率上升、政府主导的保险改革以及强劲经济增长的推动。据英伟达称，金融机构正在采用并使用人工智能来增加收入、改善风险管理和简化运营。在欧洲，2025年2月实施的欧盟人工智能法案为金融服务中的人工智能应用设定了新标准，这促进了责任感和透明度。行业已经确立了积极基调，尤其是在报告强劲增长之后，提供了欧洲银行的收益。积极的结果反映了市场在经济和地缘政治挑战之后仍然具有韧性，增强了银行在技术基础设施上更多投资的信心，并进一步多元化其收入来源。在美国，金融机构正在使用人工智能来提升其客户互动并优化其整体运营。这种人工智能驱动工具的集成正在帮助银行提供个性化服务、检测欺诈并改进决策过程。随着组织探索更多收入来源以增加其利润，新业务模式的扩张预计将促进金融服务业的增长。CFA选择金融服务指数在2025年第一季度增长了5.8%，该指数的12个月回报率增长了20.8%。该行业中每个子部门的指数在2025年第一季度均有所增长，除了金融科技指数在3个月回报期内下降了12.4%。保险与保险服务指数在2025年第一季度表现最佳，增长了14.4%。商业与消费者金融指数的中位数EBITDA倍数最高，为3.0倍。银行和信托指数的中位数收入倍数最高，为3.5倍。银行和信托指数的EBITDA倍数最低，为1.1倍，保险与保险服务指数的收入倍数最低，为1.3倍。金融科技指数的EBITDA倍数为1.6倍，收入倍数为1.9倍。保险与保险服务指数的中位数EBITDA为1.9倍，商业与消费者金融指数的收入倍数为3.0倍。 金融服务行业新闻 | 2025年春季 | 第4页2025年第一季度，金融服务增加了... 监管改革增强市场稳定开放金融计划的扩展行业趋势金融服务中的AI驱动转型2025年第一季度开放金融取得了巨大进步，开放金融是一场主要通过促进金融机构间更大范围的数据共享与合作来重塑金融服务行业的运动。与传统开放银行系统不同，开放金融包括保险、养老金、投资和其他金融规划工具等一系列产品和服务的广泛范围。这种扩张得到了监管机构的支持，他们寻求实现更高的透明度，促进创新并为客户创造更以客户为中心的服务。欧洲委员会的金融行业高度依赖人工智能，人工智能已成为企业提升风险管理、客户满意度和运营效率的关键因素。机构现在在日常运营中使用人工智能执行各种任务，如预测分析、欺诈检测、监管合规和个性化客户服务。这些人工智能工具能够在较短时间内处理大量数据，实现实时交易跟踪以识别和避免欺诈活动。人工智能驱动的聊天机器人和虚拟助手也正在通过提供全天候支持服务，最大限度地减少重复性任务中的人工干预，对客户服务领域产生巨大影响。这使得员工可以更专注于复杂任务和决策活动。人工智能的使用不仅增强了服务交付并提升了客户体验，还帮助金融机构显著降低了运营成本。随着客户需求和期望持续快速发展，人工智能的整合对于金融机构在高度数字化环境中保持敏捷、竞争力和前瞻性变得非常关键。监管机构正努力实施关键改革，旨在提升金融体系的韧性并促进其长期增长。一项此类举措是引入和实施巴塞尔3.1，其旨在通过完善资本要求并增强风险评估过程中使用的方法论来促进银行机构的稳定性。这些标准的采用在不同司法管辖区之间不一致，这正导致不同的监管预期，给主要国际银行带来了运营和合规挑战。除了资本充足性之外，监管机构还专注于提升运营韧性，并确保机构能够面对并从网络威胁、技术问题、经济冲击等中断中恢复，同时不危及核心功能。这些措施旨在提高透明度、降低系统性风险，并建立投资者对金融市场的信心。金融机构应事先应对这些监管挑战，以便它们能够驾驭不断变化的格局，并确保创建一个稳定和稳健的金融体系。数据访问（FiDA）法规，预计将于2025年底最终确定，提出了一个框架，用于实现跨行业的实时安全访问详细金融数据。此类举措帮助银行和金融科技企业开发其客户财务活动的360度视角，从而能够提供更具个性化和定制化的产品和服务，以及做出更好的贷款决策。开放金融的增长也促进了新金融平台的发展，有助于行业内部竞争和创新增加。 金融服务行业新闻 | 2025年春季 | 第5页 印度时报，2025年2月10日重要新闻金融科技，2025年2月6日Kyndryl，2025年3月13日76%的金融机构已采用人工智能 | FF News at Money20/202025年预算：通过财政改革和创新促进金融服务如何昆德瑞尔帮助保护欧盟金融服务行业路透社，2025年1月13日欧洲银行创纪录的收入推动并购谈判，行业压力持续美国“管理网络安全风险对金融服务行业至关重要。如果恶意行为者破坏或篡改资金、记录、转账及相关支付系统，全球经济将陷入停滞。”“在全球复杂形势中，2025年预算在财政审慎、刺激消费和推动投资之间取得平衡，为金融服务领域呈现了丰富的机遇”“76%的金融机构已经采用人工智能。这是Acrew Capital与Money20/20联合发布的一份最新报告中的数据，该报告揭示了金融服务中人工智能应用的最新情况。“多年来，欧洲银行和资产管理公司为更好地与美国竞争对手竞争而扩充实力的压力不断加大。高管、顾问和投资者表示，今年可能是一个转折点，因为有更多董事会正在探索合并的可能性。 金融服务行业新闻 | 2025年春季 | 第6页 Read More>Read More>读更多 >Read More> 来源：FactSet并购指标并购交易概览表 | 按交易规模随时间统计金融服务行业2025年第一季度，金融服务行业的并购活动有所减少。并购交易数量从2024年第四季度的395笔下降到2025年第一季度的349笔。低于5000万美元的交易数量从2024年第四季度的385笔下降到2025年第一季度的326笔。超过1亿美元的交易数量从2024年第四季度的7笔增加到2025年第一季度的19笔。并购交易总数从2024年第一季度的305笔同比增长14.4%增加到2025年第一季度的349笔。 NAICs 5222 - 非存款信用中介行业指标行业财务数据与比率来源：ProfitCents财务指标近12个月流动比率毛利率净利润率应收账款天数应付账款天数负债权益比率净资产收益率每位员工销售额每人利润销售增长利润增长NAICs 5231 -证券与商品交易中介及经纪财务指标近12个月流动比率毛利率净利润率应收账款天数负债权益比率净资产收益率每位员工销售额每人利润利润增长 美国国家保险委员会 5242 - 代理机构、经纪公司和其它保险相关活动来源：ProfitCents行业指标行业财务数据与比率财务指标近12个月流动比率毛利率净利润率应收账款天数应付账款天数负债权益比率净资产收益率每位员工销售额每人利润销售增长利润增长 交易要点 本页面上显示的标志是相应所有者的财产显著交易在2025年3月，佐治亚银行公司完成了收购主要银行股票公司乔治亚第一银行的主要母公司，在价值2700万美元的现金和股票交易中。乔治亚第一银行总部位于亚特兰大，在富尔顿和福尔斯县经营2家分行，管理着超过3.5亿美元的资产和约3.2亿美元的存款。此次并购旨在扩大乔治亚银行的规模，并在亚特兰大拓展业务，合并后的实体将拥有240亿美元的资产和200亿美元的存款。此次并购旨在填补亚特兰大市场上资产规模在20亿至50亿美元之间的社区银行的空白，并为客户和股东提供更好的体验和价值。.在2025年2月，爱荷华州农民 hail 保险互助公司 (FMH)获得帕利斯保险公司有限公司, 加拿大萨斯卡通市的一家领先农作物冰雹保险公司。Pallisar以其广泛的代理人和理算员网络而闻名，这些代理人和理算员为加拿大西部的农业社区服务了27多年。这项收购是FMH的首笔国际交易，旨在通过利用Palliser的区域专业知识和长期关系来简化和加强其农作物保险业务。.2025年1月，马塞诸塞河谷信用合作社 (MVCU)完成了与其的合并卡伯特波士顿信用合作社 (CBCU), 这是一家总部位于波士顿的金融机构，为Cabot Corp的员工提供服务。CBCU拥有520万美元资产，大约680多名会员，加入了MVCU以提升服务项目并扩大会员资格。此次合并专注于通过整合资源和专业知识来增强金融服务，为会员提供更好的福利。合并后，MVCY重新品牌为BrightBridge Credit Union，展示其更广泛的覆盖范围和对社区导向型银行的承诺.2025年1月，大伊利联邦信用合作社获得美国国税局布法罗联邦信用合作社，是一家位于纽约州布法罗的金融机构，服务于联邦雇员和退休人员，资产达509万美元，拥有750多名成员。由美国国税局布法罗分局发起的并购旨在确保在日益增长的监管需求下实现长期可持续发展，同时使大伊利湖银行能够扩展其在纽约州西部的服务。合并后，合并实体专注于为成员提供更好的服务、改进的技术和更好的便利性。. 金融服务行业新闻 | 2025年春季 | 第11页 上市公司 来源：FactSet行业表现CFAW选择金融服务指数 $380.34$399.09$0.50$7.17$42.56$532.58$1.93$301.99$80.29$23.35$283.01$264.46$695.11公开可比公司来源：FactSet保险与保险服务百万美元$分享价格安联集团Aon Plc A类亚洲金融控股有限公司安华夫公司AXA SA伯克希尔哈撒韦公司B类股中国人寿保险公司H类查普公司美国家庭人寿保险公司ProAssurance Corporation渐进公司旅者公司股份公司苏黎世保险集团有限公司均值中位数 $179.30$516.35$170.70$10.32$50.27$48.88$34.89$11.63$350.46$10.58公开可比公司商业与消费者金融来源：FactSet百万美元$分享价格Capital One Financial Corp信用接受公司发现金融服务LendingClubCorpLendingTree, Inc.OneMainHoldings, Inc.Sezzle Inc.SoFi Technologies Inc维萨公司A类西方联合公司均值中位数 $11.29$45.19$36.47$54.33$7.28$220