PA联盟下半月价格沿用，关注马士基7月下半月第二周报价

市场分析

• 线上报价：各船公司线上报价显示，马士基、MSC+Premier Alliance、Ocean Alliance等船公司运价在7月下半月及8月上半月呈现上涨趋势，其中MSC上海-鹿特丹7月下半月价格沿用上半月价格，PA联盟7月下半月价格沿用上半月价格。
• 地缘端：也门胡塞武装袭击以色列目标，但未对航线造成直接影响。
• 运力供应：7月剩余4周周均运力29.41万TEU，8月份月度周均运力30.5万TEU，7月空班5个，8月空班2个，市场传言马士基加班船航线发生变化。
• 8月合约：运价大概率见顶回落，博弈交割，7月上半月市场均价大致在3300美元/FEU附近，关注其他船司运价跟随情况。
• 10月合约：淡季合约空配为主，关注运价下行斜率，苏伊士运河复航可能性对运价造成不确定性。
• 12月合约：淡旺季规律仍在，风险在于苏伊士运河是否复航，四季度运价通常高于10月份。

期货价格

• 集运指数欧线期货所有合约持仓80726.00手，单日成交30740.00手。
• EC2602合约收盘价格1323.90，EC2604合约收盘价格1160.30，EC2506合约收盘价格1312.90，EC2508合约收盘价格1888.50，EC2510合约收盘价格1350.00，EC2512合约收盘价格1523.90。

现货价格

• SCFI（上海-欧洲航线）价格2258.04点，SCFI（上海-美西航线）价格1557.77点。

集装箱船舶运力供应

• 2025年至今交付集装箱船舶141艘，合计运力1112万TEU。
• 12000-16999TEU船舶合计交付44艘，合计65.8万TEU；17000+TEU以上船舶交付6艘，合计142400TEU。

供应链

• 各港口完成集装箱吞吐量数据及全球主要运河通过集装箱船舶数量数据均显示运力供应充足。

需求及欧洲经济

• 欧盟27国工业生产指数、进口中国金额、消费者信心指数、零售销售当月同比等数据显示欧洲经济需求情况。

策略

• 单边：主力合约震荡。
• 套利：多12空10，空10。

风险

• 下行风险：欧美经济超预期回落，原油价格大幅下跌，船舶交付超预期，船舶闲置不及预期，红海危机得到较好处理。
• 上行风险：欧美经济恢复，供应链再出问题，班轮公司大幅缩减运力，红海危机持续发酵引发绕航。