每日观点
供给端来看，上周碳酸锂产量为18123吨，环比减少3.43%,高于历史同期平均水平。需求端来看，上周磷酸铁锂样本企业库存为93660.5691056911吨，环比增加3.75%,上周三元材料样本企业库存为15852吨，环比增加3.59%。成本端来看，外购锂辉石精矿成本为61715元/吨，日环比增长0.08%,生产所得为-28元/吨，有所亏损；外购锂云母成本为66522元/吨，日环比持平，生产所得为-6352元/吨，有所亏损；回收端生产成本接近矿石端成本，排产积极性一般；盐湖端季度现金生产成本为31745元/吨，盐湖端成本低于矿石端，盈利空间较高，排产动力较为充分。
基差: 07月07日，电池级碳酸锂现货价为62550元/吨，09合约基差为-1110元/吨，现货贴水期货。偏空。
库存: 冶炼厂库存为58890吨，环比减少0.24%,高于历史同期平均水平；下游库存为40497吨，环比减少0.33%,高于历史同期平均水平；其他库存为38960吨，环比增加4.82%,高于历史同期平均水平；总体库存为138347吨，环比增加1.10%,高于历史同期平均水平。偏空。
盘面: MA20向上，09合约期价收于MA20上方。偏多。
主力持仓: 主力持仓净空，空减。偏空。
预期: 供给端，2025年6月碳酸锂产量为78090实物吨，预测下月产量为81150实物吨，环比增加3.92%,2025年6月碳酸锂进口量为22500实物吨，预测下月进口量为22000实物吨，环比减少2.22%。需求端，预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。成本端，6%精矿CIF价格日度环比有所增长，低于历史同期平均水平，供给过剩程度有所加强，碳酸锂2509: 在63020-64300区间震荡。中性。
主要逻辑
产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。
主要风险点
停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。
