核心观点与关键数据
- 宏观经济数据：6月官方制造业PMI为49.7，非制造业商务活动指数为50.5%，综合PMI产出指数为50.7%，显示国内景气水平整体保持扩张。
- 个股业绩：A股半年度业绩预告披露加速，54家上市公司预增，扭亏，预增公司较多，整体获利状况良好。
- 市场表现：三大指数表现分化，上证指数微涨，深证成指、创业板指下跌，两市成交额下滑，上涨股票比例增加。
- 行业板块：综合、公用事业板块走强，煤炭板块领跌。
- 海外风险：美国总统特朗普表示将重启贸易战，新关税可能于8月1日开始实施，幅度高于4月份水平。
期货盘面分析
- 股指期货主力合约：IF、IH、IC主力合约均下跌，IM主力合约上涨；IF-IH、IC-IF、IM-IC、IM-IF、IM-IH价差多数收窄，IM-IC、IM-IF、IM-IH价差扩大。
- 期货持仓：IF、IH、IC前20名净持仓减少，IM前20名净持仓大幅减少。
- 基差：IF、IH、IC主力合约基差均收窄，IM主力合约基差扩大。
- 期权市场：IO平值看涨、看跌期权收盘价及隐含波动率均上涨，沪深300指数20日波动率上升，成交量PCR扩大，持仓量PCR缩小。
研究结论
- 基本面：6月PMI数据显示国内经济景气度回升，个股业绩预告良好，但美国重启贸易战风险对市场形成利空。
- 策略建议：建议暂时观望，关注后续经济数据和外部风险变化。
- 重点关注：7月9日中国6月CPI、PPI及金融数据。
市场情绪与风险提示
- 市场情绪：技术面、资金面指标有所改善，但需警惕外部风险。
- 风险提示：贸易战重启、宏观经济数据变化等因素可能影响市场走势。
