本周概要
- 尿素周评：上周UR09上涨1.04%，收于1735，合计减仓约7200张。技术上看，近期UR主力合约反弹至20日均线附近，技术走势中性。
- 大越五大指标：主力持仓显示，近期UR高胜率席位持仓偏空。
- 基差：UR主力合约基差115，基差偏多。
- 基本面：近期尿素盘面震荡。国际局势波动导致尿素供应紧张，印度招标价预计进一步抬升，国际尿素价格偏强。国内供应方面，开工率有所回落但仍偏高，库存小幅波动。需求端，工业需求中复合肥开工持续回落，三聚氰胺开工亦回落，农业需求预期再次转淡。国内尿素整体供过于求仍明显，出口政策未超预期放开。
- 本周预测：预计UR主力合约震荡。
期现走势
供需平衡表
- 年份 | 产能 | 产能增速 | 产量 | 净进口量 | PP进口依赖度 | 表观消费量 | 期末库存 | 实际消费量 | 消费增速
- ---- | ---- | -------- | ---- | -------- | ------------ | ---------- | -------- | ---------- | --------
- 2018 | 2245.5 | 19.6% | 1448.3 | 18.6% | 2405.19 | 23.66% | 2405.19 |
- 2019 | 2455.5 | 8.9% | 2240.48 | 17.9% | 2727.94 | 37.86% | 2713.74 | 12.8%
- 2020 | 2825.5 | 15.5% | 2580.98 | 19.3% | 3200.13 | 37.8% | 3200.13 | 17.9%
- 2021 | 3148.5 | 11.4% | 2927.99 | 10.7% | 3280.43 | 35.7% | 3282.51 | 12.6%
- 2022 | 3413.5 | 8.4% | 2965.46 | 10.2% | 3300.83 | 34.4% | 3291.95 | 30.3%
- 2023 | 3893.5 | 14.1% | 3193.59 | 9.3% | 3486.72 | 44.6% | 3486.69 | 5.9%
- 2024E | 4418.5 | 13.5% | 3425.36 | 9.5% | 3785.51 | 37.8% | 3777.82 | 8.4%
- 2025E | 4906 | 11.0% | 3785.51 | 9.5% | 3785.51 | 37.8% | 3785.51 | 8.4%
库存
开工率
利润
- 尿素生产现金流图显示固定床、气流床、天然气利润变化。
进出口
- 尿素出口利润图显示出口利润及占比变化。
- 尿素出口量图显示出口量变化趋势。
下游
- 复合肥开工率图显示复合肥开工率变化。
- 三聚氰胺开工率图显示三聚氰胺开工率变化。
