UR主力合约09上周下跌0.52%，收于1726，技术面显示价格位于20日均线下方，处于近期区间内3%分位数。大越期货五大指标中的主力持仓显示，UR高胜率席位净持仓偏空。基差为54，盘面贴水。
基本面分析显示，尿素市场仍处于高供应、弱需求、低情绪的压制格局。行业日产量维持在历史高位，5月中下旬检修带来的供应收缩已被装置复产完全抵消，企业库存持续累积，整体供应压力进一步增大。需求端，工业需求与农业需求同步转弱，复合肥行业进入收尾清库阶段，成品库存偏高，采购采取刚需模式；三聚氰胺行业开工负荷率维持中低水平，下游开工低位，价格弱势运行，以刚需补库为主。农业需求处于传统淡季，北方春耕追肥已收尾，夏玉米底肥和南方水稻备肥尚未启动，仅靠局部刚需支撑。出口端，取消出口指导价后，政策仍限制出口价格高于国际市场，实际出口集港未有效展开，出口放量预期落空，市场情绪大幅走弱，现货跳涨行情迅速回落。
库存方面，UR厂内库存为120.03万吨，环比增加30.3%；港口库存为15.29万吨，环比增加2.0%。利润方面，固定床路线理论利润为-162元/吨（环比-249元，同比-558元），气流床路线理论利润为+217元/吨（环比+19元，同比-565元），天然气路线理论利润为-223元/吨（环比-70元，同比-1095元）。UR开工率为90.0%，环比增加3.7%。
综合分析，预计下周UR主力合约低位偏弱。
