游戏重申看好全年主线持续坚定推荐我们5月以来三次电话会汇报游戏

游戏作为全年的主线行情，积极看好原因：1，2025 vs 2023 年，今年游戏是基本面驱动，业绩普遍上修回顾2023年，AI+游戏驱动当年游戏板块最高到30x ，而今年是更加落地的基本面驱动，核心还是头部大厂的大单品较少且体量变小（如腾讯瓦手游vs去年DNFm），因此中型公司的竞争格局更好，且产品自身也展现出创新与亮点（ 游戏|重申看好全年主线，持续坚定推荐我们5月以来三次电话会汇报游戏，当前我们再次call 游戏作为全年的主线行情，积极看好原因：1，2025 vs 2023 年，今年游戏是基本面驱动，业绩普遍上修回顾2023年，AI+游戏驱动当年游戏板块最高到30x ，而今年是更加落地的基本面驱动，核心还是头部大厂的大单品较少且体量变小（如腾讯瓦手游vs去年DNFm），因此中型公司的竞争格局更好，且产品自身也展现出创新与亮点（比如巨人的超自然行动组vs网易第五人格做出差异化，异环vs老二次元游戏，EVE则是第一家上市公司的原生AI游戏）因此大部分A古游戏公司，今年是逐季度上修EPS 的过程，且中报过后估值切换，看明年的新品与增速可观，估值有底。 2，今年游戏板块整体估值可乐观看25x，龙头看30x目前除了巨人超过20x，恺英，吉比特，三七等均在20x附近，在暑期高频数据持续向好情况下，叠加Q2 各家业绩的潜在超预期，游戏板块整体可以看到25x，龙头可以看到30x3，游戏板块潜在可延伸主题较多 包括AI游戏（AI情感陪伴，AI 游戏创作工具），以及端游市场的高景气度（网吧，游戏展会等），也是潜在可以延伸的主题，板块活跃度和讨论度保持高位。