CIPS系统解析及产业链相关标的
CIPS系统核心功能与分类
CIPS（人民币跨境支付系统）主要作为人民币跨境支付的核心基础设施，其核心系统分为三条线：对公、同业、个人。具体对应业务包括：
- 对公支付结算系统（主要用于国际结算）
- 同业交易资金系统（涉及资金业务平台和资金清算）
- 个人支付系统（核心系统，涵盖个人存款和银行汇款）
- 相关业务的对账、调账（广义核心系统范畴）
渠道类系统对接要求
渠道类系统需与CIPS的三类业务对应，包括：
- 对公渠道：网上银行等
- 个人渠道：手机银行等
- 同业渠道：金融市场业务交易平台等
涉及跨境支付的交易场景均需进行对接和改造。
管理类系统功能
主要包括合规监管（外管局、rcpmis等）、数据统计报送、反洗钱等管理功能。
产业链相关标的
- 京北方：中大型银行上述场景均有参与建设，并进军香港稳定币业务
- 天阳科技：参与央行及建行、浦发、中信、农信银等机构项目
其他相关报告提及：宇信科技（新中信创大单）、新晨科技（华为业务增量）
风险提示
- 下游客户需求扩张不及预期
- 政策落地不及预期
- 市场竞争加剧
