电力设备行业周报：反内卷促光伏供给侧改革，荣耀推出行业最高负极硅含量旗舰新机

电力设备 证券研究报告|行业周报 2025年07月06日 反内卷促光伏供给侧改革，荣耀推出行业最高负极硅含量旗舰新机 光伏：破除"内卷式"竞争，关注光伏供给侧改革机会。6月29日，人民日报推出 增持（维持） 金社平文章《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》指出，“要深化要素市场 化配置改革，主动破除地方保护、市场分割和‘内卷式’竞争。”7月1日，中央财经委员会第六次会议表示要依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。7月3日，工信部党组书记、部长李乐成主持召开第十�次制造业企业座谈会，聚焦加快推动光伏产业高质量发展，听取光伏行业企业及行业协会情况介绍和意见建议，并表示要巩固提升优势，治理光伏行业低价无序竞争，加快塑造我国下一代光伏产品的竞争优势。光伏行业积极响应供给侧改革，根据索比光伏网报道，光伏玻璃厂计划7月开始集体减产30%以响应“反内卷”号召，预计后续多晶硅料价格也有望反弹上行。核心关注两大方向：1） 供给侧偏刚性、后续需求复苏后价格弹性更大的硅料、玻璃和石英砂，核心关注协鑫科技、通威股份、大全能源、石英股份、金晶科技、福莱特等。2）新技术背景 下带来的中长期成长性机会，核心关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料等。 行业走势 50% 38% 26% 14% 2% -10% 电力设备沪深300 风电&电网：风电需求持续放量，核准、中标量持续高增。蒙西至京津冀、藏东南至粤港澳两条特高压核准。风电中标：据风芒能源数据，2025年上半年我国11家整机商共计中标526个项目，规模总计约94GW（不含自建、框采项目），与去 年同期70.84GW相比，增长32.7%。风电核准：根据风芒能源数据，截至6月30 日，2025年27个省市核准共批复了549个风电项目，容量共计67.53GW，同比 +8%。2025年6月23日，国家发改委核准藏东南至粤港澳大湾区±800千伏特高压直流输电工程；6月26日，蒙西至京津冀±800千伏直流输电工程取得国家发展和改革委员会的核准批复，特高压推进有望加速。 氢能：全国首条跨省绿氢管道内蒙古段获批。据全球氢能，7月4日，内蒙古乌兰察布市至京津冀地区氢气输送管道示范工程内蒙古段于近日正式获批。据介绍，这是国内首条跨省长距离、大规模绿氢管道项目，是推动绿氢规模化输送、探索氢 能“制储输用”一体化商业运营模式的国家级试验示范项目，也是内蒙古绿氢输送管网先期实施的重点绿氢外送项目，由中石化新星（内蒙古）西氢东送新能源有限公司投资建设。项目建成后，将有效降低绿氢运输成本，进一步促进绿氢消纳，助力内蒙古氢能“制储输用”全产业链建设，对推动内蒙古能源结构转型、实现“双 碳”目标、促进地区经济绿色发展具有重要意义。建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。 储能：2025年6月W3储能系统项目投标价为0.592元/Wh。均价：6月W3EPC投标报价区间为0.568元/Wh-1.574元/Wh，储能系统投标报价为0.592元/Wh。推荐关注方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升。 锂电池：荣耀发布MagicV5旗舰折叠机，负极含硅量达行业最高的25%。本周，荣耀手机举行AI终端生态发布会，推出新一代旗舰折叠机MagicV5，其厚度为8.8mm，重量为217g。厚度和重量为全球第一。此外，该款折叠机搭载了青海 湖刀片电池，其中硅含量达到了消费电子领域的最高水平25%，电池容量达6100mAh，能量密度达901Wh/L，均为行业最高水平。而支撑青海湖电池具有如此优异表现的为�大黑科技，包括高动力固态电解质、高压钴酸锂正极、高仿生自修复粘结剂、动态沉积硅碳负极以及超强集流体等。消费电子市场对电池的高安全性、轻薄化和长续航需求的提升，将有助于推动硅碳负极及固态电池等新技术 的持续发展。建议关注德福科技、英联股份、星云股份、厦钨新能、三祥新材等。 风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。 2024-072024-112025-032025-07 作者 分析师杨润思 执业证书编号：S0680520030005邮箱：yangrunsi@gszq.com 分析师林卓欣 执业证书编号：S0680522120002邮箱：linzhuoxin@gszq.com 分析师杨凡仪 执业证书编号：S0680522070008邮箱：yangfanyi@gszq.com 相关研究 1、《电力设备：从电价逻辑探讨海外工商储需求空间 –欧洲、东南亚和非洲市场》2025-07-02 2、《电力设备：德福科技境外收购达初步意向，全球海风持续高增》2025-06-29 3、《风电设备：欧洲海风起，出口正当时》2025-06- 26 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、行情回顾3 二、本周核心观点4 2.1新能源发电4 2.1.1光伏4 2.1.2风电&电网4 2.1.3氢能&储能5 2.2锂电池6 三、光伏产业链价格动态7 四、一周重要新闻8 4.1新闻概览8 4.2行业资讯9 4.3公司新闻11 风险提示12 图表目录 图表1：2025年6月30日-7月4日行业涨跌幅情况3 图表2：2025年以来行业涨跌幅情况3 图表3：板块区间涨跌幅3 图表4：2023年12月至今月度储能相关招标规模（MWh）5 图表5：2023年12月至今月度储能相关中标规模（MWh）5 图表6：2022年12月至今月度储能项目投标报价均价一览（元/Wh）6 图表7：光伏产业链价格涨跌情况，报价时间截至：2025-7-27 一、行情回顾 电力设备新能源板块（中信）2025年6月30日-7月4日上涨2.5%，今年以来累计上涨1.4%。 图表1：2025年6月30日-7月4日行业涨跌幅情况图表2：2025年以来行业涨跌幅情况 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 钢银建医电传农家电煤国有食消轻纺建电石机基商汽房非通交综计综铁行材药力媒林电力炭防色品费工织筑子油械础贸车地银信通合算合 28% 24% 20% 16% 12% 8% 4% 0% -4% -8% -12% 综银有传综医国农汽机基计通轻钢电电建纺家电非商建消交石食房煤 合行色媒合药防林车械础算信工铁力子材织电力银贸筑费通油品地炭 设牧及 备渔公 及用 新事 能业 源 军金饮者制服工属料服造装 务 石化零 化工售 产行运机金金输融融 金金军牧 融属工渔 化机制及工造公用 事业 服设行零 装备金售及融新 能源 者运石饮产服输化料务 资料来源：wind，国盛证券研究所资料来源：wind，国盛证券研究所 细分板块中，2025年6月30日-7月4日光伏设备（申万）上涨4.59%；风电设备（申万）上涨0.21%；电池（申万）下跌1.61%；电网设备（申万）上涨1.16%。 图表3：板块区间涨跌幅 2025/6/30-2025/7/4子行业涨跌幅情况 光伏设备（申万） 4.59% 风电设备（申万） 0.21% 电池（申万） -1.61% 电网设备（申万） 1.16% 资料来源：wind，国盛证券研究所 二、本周核心观点 2.1新能源发电 2.1.1光伏 破除"内卷式"竞争，关注光伏供给侧改革机会。6月29日，人民日报推出金社平文章 《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》指出，“要深化要素市场化配置改革，主 动破除地方保护、市场分割和‘内卷式’竞争。”7月1日，中央财经委员会第六次会议表示要依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。7月3日，工信部党组书记、部长李乐成主持召开第十�次制造业企业座谈会，聚焦加快推动光伏产业高质量发展，听取光伏行业企业及行业协会情况介绍和意见建议，并表示要巩固提升优势，治理光伏行业低价无序竞争，加快塑造我国下一代光伏产品的竞争优势。光伏行业积极响应供给侧改革，根据索比光伏网报道，光伏玻璃厂计划7月开始集体减产30%以响应“反内卷”号召，预计后续多晶硅料价格也有望反弹上行。 核心关注两大方向：1）供给侧偏刚性、后续需求复苏后价格弹性更大的硅料、玻璃和石英砂，核心关注协鑫科技、通威股份、大全能源、石英股份、金晶科技、福莱特 等。2）新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注迈为股份、爱旭股份、聚和 材料等。 2.1.2风电&电网 风电需求持续放量，核准、中标量持续高增。风电需求持续释放，看好2026年风电装机高企。 中标：据风芒能源数据，2025年上半年我国11家整机商共计中标526个项目，规模总计约94GW（不含自建、框采项目），与去年同期70.84GW相比，增长32.7%。从海、陆场景来看，陆上风电项目仍占绝对优势，2025年上半年的陆上风电中标量再创新高，累计实现约88.4GW，占全部市场的94.06%，海上风电项目订单共计5.58GW。今年上半年国际市场火热度明显提升，国际累计完成中标约10.23GW，占全部市场的10.89%。项目地区涉及印度、中东、哈萨克斯坦、越南、菲律宾等多个国家。 核准：根据风芒能源数据，截至6月30日，2025年27个省市核准共批复了549个风电项目，容量共计67.53GW，同比+8%，其中国家电投获批规模最多，为6.747GW；华能获批风电规模其次，为5.378GW；国家能源集团获批风电容量约4.798GW，位居第三；华电紧随其后，获核准风电规模为4.643GW。 风电板块建议关注： 1）海缆环节：东方电缆、中天科技。 2）单桩环节：大金重工、天顺风能、海力风电。 3）主机环节：金风科技、运达股份、三一重能、明阳智能。 4）零部件：金雷股份、日月股份、新强联、广大特材、明阳电气等。 蒙西至京津冀、藏东南至粤港澳两条特高压核准。 2025年6月23日，国家发改委核准藏东南至粤港澳大湾区±800千伏特高压直流 输电工程，标志着该工程由可研阶段正式转入实施阶段，为全国电力互联互通按下“启动键”。藏粤直流工程起点藏东南地区，落点粤港澳大湾区，电压等级±800千伏，额定输送容量1000万千瓦，线路途经西藏、云南、广西、广东等省份，总长约 2681公里。 6月26日，蒙西至京津冀±800千伏直流输电工程（以下简称“蒙西至京津冀工程”）取得国家发展和改革委员会的核准批复。蒙西至京津冀工程是内蒙古自治区首条获批的以输送“沙戈荒”风电光伏大基地新能源为主的特高压输电通道，是国家“十四🖂”电力规划“三交九直”重点工程之一。该工程起于内蒙古自治区鄂尔多斯中北部库布其沙漠达拉特换流站，途经山西，止于河北沧州换流站，全长669公里，动态投资171.78亿元。 特高压电网板块建议关注：平高电气、许继电气、中国西电、国电南瑞、大连电瓷等。 2.1.3氢能&储能 氢能 全国首条跨省绿氢管道内蒙古段获批据全球氢能，7月4日，内蒙古乌兰察布市至京津冀地区氢气输送管道示范工程内蒙古段于近日正式获批。据介绍，这是国内首条跨省长 距离、大规模绿氢管道项目，是推动绿氢规模化输送、探索氢能“制储输用”一体化商业运营模式的国家级试验示范项目，也是内蒙古绿氢输送管网先期实施的重点绿氢外送项目，由中石化新星（内蒙古）西氢东送新能源有限公司投资建设。项目建成后，将有效降低绿氢运输成本，进一步促进绿氢消纳，助力内蒙古氢能“制储输用”全产业链建设，对推动内蒙古能源结构转型、实现“双碳”目标、促进地区经济绿色发展具有重要意义。 推荐关注方向：推荐关注具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。 储能周度招标、中标情况： 招标&中标：6月W3储能相关招标项目共有15个。6月W3储能相关中标项目共20个。储能中标规模2973.119MW/10376.40