一、新能源发电
1. 光伏
- 核心观点：光伏行业破除“内卷式”竞争，关注供给侧改革机会。政策层面推动行业健康发展，预计后续多晶硅料价格有望反弹上行。
- 关注方向：
- 供给侧偏刚性、后续需求复苏后价格弹性更大的硅料、玻璃和石英砂：协鑫科技、通威股份、大全能源、石英股份、金晶科技、福莱特等。
- 新技术背景下带来的中长期成长性机会：迈为股份、爱旭股份、聚和材料等。
2. 风电&电网
- 核心观点：风电需求持续放量，核准、中标量持续高增。看好2026年风电装机高企。
- 中标情况：2025年上半年，我国11家整机商共计中标526个项目，规模总计约94GW，同比增长32.7%。
- 核准情况：截至6月30日，2025年27个省市核准共批复了549个风电项目，容量共计67.53GW，同比增长8%。
- 关注方向：
- 海缆环节：东方电缆、中天科技。
- 单桩环节：大金重工、天顺风能、海力风电。
- 主机环节：金风科技、运达股份、三一重能、明阳智能。
- 零部件：金雷股份、日月股份、新强联、广大特材、明阳电气等。
- 特高压核准：蒙西至京津冀、藏东南至粤港澳大湾区两条特高压直流输电工程获批。
- 特高压电网板块关注：平高电气、许继电气、中国西电、国电南瑞、大连电瓷等。
3. 氢能&储能
- 氢能：
- 全国首条跨省绿氢管道内蒙古段获批，推动绿氢规模化输送，探索氢能“制储输用”一体化商业运营模式。
- 关注方向：隆基绿能、阳光电源；双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能；开山股份、冰轮环境、雪人股份。
- 储能：
- 6月W3储能系统项目投标价为0.592元/Wh，EPC投标报价区间为0.568元/Wh-1.574元/Wh。
- 关注方向：阳光电源、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升。
二、锂电池
1. 核心观点
- 荣耀发布Magic V5旗舰折叠机，负极含硅量达行业最高的25%，推动硅碳负极及固态电池等新技术发展。
- 关注方向：
- 固态电池长期趋势显著：德福科技、英联股份、星云股份、厦钨新能、三祥新材、冠盛股份、金龙羽、华亚智能。
- 锂电龙头：宁德时代、科达利、湖南裕能、尚太科技、中科电气、华宝新能、道通科技。
- 产业化复合集流体：英联股份、宝明科技、骄成超声、东威科技、汇成真空。
三、光伏产业链价格动态
- 多晶硅、N型硅片、电池片、组件价格均出现不同程度的下跌。
四、一周重要新闻
- 涵盖新能源汽车、光伏、风电、储能等行业的最新动态和公司公告。
五、风险提示
- 新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。
