银行业本周聚焦：5月重点省市信贷投放情况如何？

请仔细阅读本报告末页声明 增持（维持）马婷婷执业证书编号：S0680519040001邮箱：matingting@gszq.com陈惠琴执业证书编号：S0680524010001邮箱：chenhuiqin@gszq.com1、《银行：本周聚焦—短暂回调后，银行股怎么看？》2、《银行：本周聚焦—南向资金买了多少银行股？》3、《银行：本周聚焦—5月社融数据：政府债支撑社融，新发放贷款利率保持不变》2025-06-152024-112025-03银行沪深300 作者分析师分析师相关研究2025-06-292025-06-22 P.2请仔细阅读本报告末页声明比6月末增加1434.00亿元；B、价：本周同业存单发行利率为1.62%，环比上周减少2bps；7月发行利率为1.62%，较6月减少5bps。2）票据利率：本周半年国有大行+股份行转贴现平均利率为1.01%，环比上周下降5bps，7月平均利率为0.97%，环比6月下降9bps。本周半年城商行银票转贴现平均利率为1.17%，环比上周下降5bps，7月平均利率为1.13%，环比6月下降9bps。3）10年期国债收益率：本周10年期国债收益率平均为1.64%，环比上周持平。4）地方政府专项债发行规模：本周新发行专项债508.32亿元，环比上周减少3714.61亿元，年初以来累计发行21635.37亿元。5）特殊再融资债发行进度：本周未发行特殊再融资债，年初以来累计发行17899.38亿元。风险提示：房地产、资本市场政策推进不及预期；消费复苏不及预期；银行资产质量恶化。 P.3内容目录一、本周聚焦.........................................................................................................................................41.1相关图表...................................................................................................................................41.2主要新闻...................................................................................................................................41.3主要公告...................................................................................................................................5附：周度数据跟踪............................................................................................................................8风险提示..............................................................................................................................................13图表目录图表1：2025年5月各地信贷数据.........................................................................................................4图表2：各地区已发行特殊再融资债规模及平均利率（亿元，%）..............................................................8图表3：本周金融板块表现（%）...........................................................................................................8图表4：金融涨跌幅前10个股情况（%）...............................................................................................9图表5：银行票据转贴价格走势..............................................................................................................9图表6：资金市场利率近期趋势..............................................................................................................9图表7：3个月期同业存单发行利率走势（分评级）.................................................................................9图表8：股票日均成交金额和两融余额（截止2025/7/4）........................................................................10图表9：股权融资和债券融资规模（亿元，截止2025/7/4）.....................................................................10图表10：银行转债距离强制转股价空间（元，截止2025/7/4）................................................................10图表11：各类银行同业存单发行情况（截止2025/7/4）..........................................................................10图表12：非货币基金发行情况（亿份，截止2025/7/4）..........................................................................11图表13：股票型和混合型基金发行情况（亿份，截止2025/7/4）.............................................................11图表14：银行板块部分个股估值情况（2025/7/4）.................................................................................12图表15：券商板块及部分个股估值情况（2025/7/4）..............................................................................13图表16：保险股P/EV估值情况（截止2025/7/4）..................................................................................13 请仔细阅读本报告末页声明 请仔细阅读本报告末页声明一、本周聚焦1.1相关图表1.2主要新闻【央行】1）发布2025年5月份金融市场运行情况。5月份，债券市场共发行各类债券71951.6亿元。国债发行14892.9亿元，地方政府债券发行7794.4亿元，金融债券发行12184.1亿元，公司信用类债券1发行9022.7亿元，信贷资产支持证券发行239.0亿元，同业存单发行27741.5亿元。截至5月末，境外机构在中国债券市场的托管余额4.4万亿元，占中国债券市场托管余额的比重为2.3%。其中，境外机构在银行间债券市场的债券托管余额4.3万亿元；分券种看，境外机构持有国债2.1万亿元、占比48.5%，同业存单1.2万亿元、占比28.0%，政策性银行债券0.8万亿元、占比19.3%。2025-05增速变化5月余额4.7%0.3%178,1109.7%-0.2%204,1658.6%0.1%166,2899.4%-0.3%108,8008.6%-0.1%81,2716.4%1.7%91,06811.6%0.0%88,6688.2%-0.1%68,5066.5%-0.4%56,6627.4%0.1%66,7724.1%-0.5%48,3609.4%-0.7%60,2526.9%-0.1%53,7136.7%-0.2%44,2657.4%0.1%39,277-3.5%0.8%37,9168.3%0.3%42,8377.3%-0.6%38,6064.9%-0.1%32,9745.4%-0.7%34,9283.0%-0.2%35,2907.8%0.0%37,3619.3%0.6%25,9163.3%-0.1%21,9323.2%0.2%21,3814.1%0.1%21,743-0.3%-1.7%19,3225.8%-0.9%2.3%-0.1%1.5%-1.7%-0.3%0.2% 请仔细阅读本报告末页声明2）2025年6月常备借贷便利（SLF）净投放3亿元，中期借贷便利（MLF）净投放1180亿元，短期逆回购净投放5359亿元，买断式逆回购净投放2000亿元。3）授权中国工商银行担任土耳其人民币清算行。4）为适应人民币跨境支付系统（CIPS）业务发展需要，发布《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》。【商务部】中美伦敦经贸会谈后，中方正依法依规审批符合条件的管制物项出口许可申请。同时美方亦采取相应行动，取消对华采取的一系列限制性措施。相关企业已接到美国商务部通知，恢复EDA软件、乙烷、飞机发动机等产品对华出口。【广州住房公积金管理中心】发布关于《广州商业性个人住房贷款转住房公积金个人住房贷款实施办法（暂行）》的公开征求意见稿。其中提出，当住房公积金个人住房贷款率低于75%时启动商转公贷款；当个贷率达到85%及以上时可采取防控措施，包括但不限于实行商转公贷款额度管控、预约申请等措施；当个贷率达到90%及以上时暂停。征求意见稿还提及申请商转公贷款时，原商业贷款已放款5年以上且已获得原商业贷款银行同意转为纯公积金贷款。1.3主要公告【北京银行】公司发布2024年年度利润分配实施公告，每股派发现金红利0.2元，合计派发42.29亿元，股权登记日为2025年7月9日。【常熟银行】1）近日收到同意吸收合并江苏江宁上银村镇银行、宿迁宿城兴福村镇银行、江苏宝应锦程村镇银行的监管批复，这进一步打开了公司在江苏区域内的发展版图。公司表示将全力做深做透南京市场，同时进一步优化在扬州、宿迁两市的网点布局。2）股东大会审议通过吸收合并江苏如东融兴村镇银行并设立分支机构的议案以及授权董事会决定2025年中期利润分配方案的议案。3）截至2025年6月30日累计有40.2万元的转债转为普通股，二季度有8.1万元可转债转为普通股。尚未转股的转债金额近60亿元，占发行总量的99.99%。二季度总股本由30.15亿股增至33.16亿股。【贵阳银行】相关监管局已核准侯福宁先生的独立董事任职资格。【杭州银行】1）截至6月30日累计有149.08亿元的转债转为普通股，尚未转股的转债金额为0.92亿元，占发行总量的0.61%。5月9日至6月30日有76.