华润微机构调研纪要

华润微电子有限公司是华润集团旗下的高科技企业,整合了多家中国半导体企业,形成了完整的芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化运营能力。公司自2004年起多次被工信部评为中国电子信息百强企业,产品聚焦于功率半导体、智能传感器领域,为客户提供系列化的半导体产品与服务。未来,公司将继续推动企业发展,提升核心技术,并融合内外部资源,进一步向综合一体化的产品公司转型,成为世界领先的功率半导体和智能传感器产品与方案供应商。同时,公司注重社会责任,持续开展环境保护和节能减排工作。 国信证券中信里昂证券平安养老基金汇添富基金富国基金融通基金Walter Scott 问题一:请问公司目前订单情况及价格趋势?答:二季度以来,公司下游需求呈现稳定增长态势,当前订单能见度约为2-3个月,6吋、8吋产能利用率已恢复至满载水平。价格方面,整体呈现量增价稳的供需格局。问题二:请问公司氮化镓产品的最新进展?答:公司氮化镓产品可应用于消费电子、工业控制、通讯设备、汽车电子等领域。在技术迭代方面,当前大规模量产的G3产品,较上一代在芯片面积、成本控制、性能表现上均有显著提升,Rsp明显优于行业水平;面向大功率工控领域的G4平台产品已陆续进入量产阶段;下一代G5平台产品已进入开发阶段,为公司未来竞争力提前做好技术储备。同时,公司氮化镓外延生产基地建设完成,结合公司在晶圆制造及 封装领域积累的核心技术优势,将进一步提升公司在氮化镓细分领域的综合竞争力及市场份额。问题三:请问公司在产品与方案、制造与服务两大业务板块的未来战略布局?答:根据公司2024年年度报告,产品与方案、制造与服务两大业务板块占营业收入的比例分别为52%和48%。规模增长方面,两大板块均具备增长潜力,可通过产能爬坡与利用率提升、产品技术升级、客户结构优化及新兴市场拓展等途径实现。长期发展战略方面,公司以深化IDM模式为目标,将逐步提高产品与方案业务收入占比,具体包括持续投入资源进行前瞻产品布局、加速第三代半导体及高性能集成电路发展、加大高端传感器布局力度、实施战略性投资并购等。问题四:请问公司如何看待汽车电子领域的国产化趋势及其带来的机遇? 答:当前汽车电子产业链仍由国际厂商占据主导地位,但不可忽视的是国内企业的市场份额正在持续提升,国产化替代趋势明确。同时,新能源汽车供应链结构呈现“缩短”趋势,主机厂更倾向于与芯片原厂建立直接合作,进行产品采购及定制化开发,以提升供应链效率与响应速度。在这一背景下,IDM厂商凭借在设计、制造、工艺协同及供应链保障等方面的综合优势,正成为推动国产化进程和满足主机厂需求的重要力量。问题五:请问公司在AI领域有哪些具体的布局?答:公司在AI领域的布局主要体现在两个方面: 一是AI端侧,当前公司主要布局消费电子(包括AI手机、AIPC等)与汽车电子的电动化及智能化应用。同时公司逐步向工业领域拓展,业务覆盖工业机器人、工业自动化等场景。二是AI云端,主要围绕服务器电源提供高性能功率器件解决方案,包括SGTMOS、SJMOS、SiCMOS和GaN产品等,目前已实现批量供应。同时公司封装测试服务具备服务器供电管理芯片的量产测试能力,确保芯片性能稳定可靠,PSiP电源模块和电机驱动模块的封装工艺业内领先,可满足AI系统多样化需求。