华润微机构调研纪要

调研日期: 2024-02-29 华润微电子有限公司是华润集团旗下的高科技企业,整合了多家中国半导体企业,形成了完整的芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化运营能力。公司自2004年起多次被工信部评为中国电子信息百强企业,产品聚焦于功率半导体、智能传感器领域,为客户提供系列化的半导体产品与服务。未来,公司将继续推动企业发展,提升核心技术,并融合内外部资源,进一步向综合一体化的产品公司转型,成为世界领先的功率半导体和智能传感器产品与方案供应商。同时,公司注重社会责任,持续开展环境保护和节能减排工作。 问题一:请问公司2024年营收及毛利率目标? 答:公司2024年营收目标是相比2023年有所增长,毛利率目标是维持在30%以上。 问题二:请问公司今年的业绩增长点有哪些? 答:一方面是重点产品的快速上量,公司IGBT、第三代半导体、模块、传感器等产品保持增长,MOSFET产品继续提升高附加产品的比重;另一方面公司通过产品结构的转型升级,提升在工控、光伏及汽车电子等高端应用领域的占比。 问题三:请问公司IGBT的产品结构及今年业绩指引? 答:公司目前IGBT产品中,目前工控和汽车电子应用占比达到80%,消费类占比20%。公司将不断丰富8吋IGBT产品系列以及 IGBT模块产品规模上量,产品在光伏、储能、工控和汽车电子等高端应用领域的占比不断提升。2024年公司IGBT产品仍将在2023年基础上保持高速增长。 问题四:请问公司MOSFET的产品结构及进展? 答:公司MOSFET产品,中低压产品占比60%,高压产品占比40%,SGT及SJMOS在营收中的占比已近60%。公司持续推进MOSFET产品及市场转型,坚定推进工控、汽车等高端领域,始终保持国内领先的市场占有率。 问题五:请问公司模块产品的进展? 答:公司模块产品包括IGBT模块、IPM模块、TMBS模块、MOS模块,2024年将会实现较快增长并带来业绩贡献。 问题六:请问公司如何规划下游终端领域的结构? 答:公司产品与方案板块下游终端应用中,新能源及汽车电子领域产品占比接近40%,加上工业设备、通信设备等产品占比接近70%。同时,消费电子的市场也很广阔,公司也会持续关注消费电子领域的发展。 问题七:请问公司碳化硅产品结构及进展情况? 答:公司碳化硅产品包括SiCMOSFET、SiCJBS以及SiC模块产品,SiCMOSFET、SiCJBS在新能源汽车、充电桩、光伏、储能等领域的头部客户均实现规模上量。 问题八:请问碳化硅目前产能及SiCMOSFET产品占比? 答:公司碳化硅目前产能达到2500片/月,碳化硅MOS产品在碳化硅功率器件销售中的比例提升至50%以上。 问题九:请问公司氮化镓有哪些发展亮点? 答:公司氮化镓产品同时发展E-MODE和D-MODE技术路线,目前D-MODE产品已经实现量产,各方面性能直接对标国际品牌,目前已经规模量产,并且有头部企业合作项目。 问题十:请问公司12吋产能的爬坡情况? 答:重庆12吋产能已达到2万片/月,预计今年可实现满产3万片/月。深圳12吋已完成主厂房建设,预计今年年底通线。 问题十一:请问12吋生产线相较于8吋有哪些优势? 答:从制造能力来看,12吋具有更高的工艺先进性及产品可靠性;从成本控制来看,单个芯片面积更小、成本更优。 问题十二:公司未来会如何提升公司IDM产品能力? 答:公司将持续加大产品研发投入,不断丰富产品系列,提升产品性能,同时通过投资并购手段,加强协同发展,增加自有产品比重。 问题十三:请问公司2023年资本开支使用情况?2024年资本性支出是否会继续维持? 答:2023年公司资本开支主要用于深圳12吋生产线及重庆先进功率封测基地的建设。2024年深圳12吋产线仍然处于投资周期,同时公司会持续加大收购兼并力度。 问题十四:请问公司投资并购的主要方向? 答:公司以产品公司为主要方向,围绕功率半导体、传感器、智能控制三大领域寻找合适的投资标的,以此丰富公司产品系列、补齐公司产品链。