2025年一季度业绩情况
- 营业收入94.20亿元，同比下降7.26%，主要受药品集采续标及地方集采影响。
- 归母净利润7.65亿元，同比增长25.42%，主要来自出售Unicorn II Holdings股权收益及金融资产公允价值变动。
- 扣非归母净利润4.10亿元，同比下降32.56%，主要因营业收入减少、康复医疗机构固定开支高及复星凯瑞并表亏损增加。
- 经营现金流10.56亿元，同比增长15.08%，高于利润增速，得益于供应链管理、运营效率提升及资产结构优化。
- 预计全年业绩将维持稳健增长，主要依靠创新产品上量、运营效率提升及资产结构调整。
药品集采影响
- 前十批集采影响部分仿制药品种收入利润，但通过内部管理、供应链优化实现中标后盈利。
- 集采推动企业提升质量与成本控制能力，促进行业良性发展。
- 生物类似药集采政策转向积极，公司已做好充分准备，具备成本竞争力。
- 政策优化加速行业高质量发展，未来集采节奏、降幅控制、产品遴选将更理性。
创新药研发战略布局
- 三大核心平台：复星凯瑞（血液瘤、自免）、复宏汉霖（单抗、双抗、ADC）、全球研发中心（小分子、小核酸）。
- 现有创新产品：
- 复妥宁、复迈宁已获批上市。
- HLX43（PD-L1 ADC）进入II期临床，HLX22进入III期临床。
- 斯鲁利单抗桥接实验稳步推进。
- XH-S003进入II期临床。
- 多元化研发路径：外部合作、产业基金投资、研发体系建设与效率管理。
国际化进展
- 2024年海外收入112.97亿元，同比增长约9%。
- 美国市场：创新药斯鲁利单抗获欧盟批准，仿制药超30款获批上市。
- 本地化运营：美国子公司实现本地管理，欧洲构建本地制造能力。
- 新兴市场：非洲产品覆盖超40个国家，东南亚、中东市场积极布局。
未来盈利增长驱动因素
- 创新产品上市：斯鲁利单抗、奕凯达、奥康泽、珮金、一心坦等。
- 多元化研发模式：自主研发、合作开发、许可引进、产业投资。
复星凯瑞盈利预期
- 细胞治疗行业初期，复星凯瑞投入大量资源研发推广。
- 奕凯达上市以来疗效显著，市场地位稳固。
- 股权重组后将持续加码创新，优化生产流程，降低成本。
- 研发成果转化将推动业绩提升。
复宏汉霖H股全流通及增持
- 公司增持复宏汉霖股份至63.43%，坚定看好其未来。
- 期待全流通后流动性补充及合理估值。
- 将持续支持复宏汉霖深化创新研发、扩展市场、增强全球竞争力。
回购进展与计划
- 2024年累计回购A股568万股、H股756万股。
- 2025年计划回购A股不超过6亿元、H股不超过总股本5%。
- 截至6月末，A股回购金额已达3.48亿元。
- 坚持兼顾股东回报与长期发展，灵活运用现金分红与股票回购。
减债计划
- 近年来逐步优化债务结构，资产负债率保持合理。
- 2024年通过资产退出回笼资金近30亿元，用于研发、回购及偿债。
- 后续将优化资产组合、控制资本支出、多元化融资，严控债务规模。
