宏观要闻
- 中美关系：商务部回应美国总统拟带企业团访华，强调中方态度明确，希望双方相向而行，推动经贸关系健康稳定发展。美国商务部撤销对三大芯片设计软件供应商在华业务的许可要求。
- 自贸区改革：国务院发文复制推广上海自贸区77条试点措施，涵盖服务贸易、货物贸易、数字贸易等方面。
- 美国法案：美国国会众议院通过“大而美”税收与支出法案，提高联邦政府法定债务上限，引发争议。
- 中欧对话：中欧举行第十三轮高级别战略对话，强调加强交往、深化合作，共同维护战后国际秩序。
- 经济数据：6月财新中国服务业PMI录得50.6，综合PMI产出指数反弹至51.3。1-5月服务进出口总额同比增长7.7%。
- 光伏行业：工信部召开光伏行业座谈会，强调依法依规治理低价无序竞争，推动行业健康可持续发展。
主要品种晨会观点
农产品
- 花生：市场价格基本平稳，供需双弱，价格维持窄幅震荡，建议做空方向为主。
- 油脂：豆油、棕榈油成交减少，USDA干旱监测报告显示约12%的美国大豆种植区域受干旱影响，预计油脂市场偏弱震荡。
- 白糖：国内产销数据向好，但国际糖价受巴西供应高峰压制持续走弱，内外价差扩大可能引发进口压力，建议短线依托5750元支撑轻仓试多。
- 玉米：东北产区贸易商挺价，华北到货量增加导致部分深加工企业下调收购价，需求受小麦替代效应影响走弱，建议观望为主，关注进口玉米拍卖溢价持续性。
- 生猪：近期供应稳中偏少，需求逐渐好转，现货稳中偏强，期货主力09继续偏强。
- 鸡蛋：市场供足需弱格局尚未改变，但心态发生改变，中间贸易商抄底情绪再起，建议尝试介入做多。
能源化工
- 烧碱：基本面缺乏有力支撑，市场情绪有所好转，关注2400-2500元/吨的压力表现。
- 尿素：行业日产减少，农需补货及出口释放带动库存去化，期价或延续震荡整理运行，UR2509合约关注1700-1800元/吨运行区间。
工业金属
- 铜铝：市场宏观情绪转好，铜铝突破压力位后偏多思路对待。
- 氧化铝：现货货源仍维持相对宽松状态，三季度铝土矿长单价格预期持稳或下跌，整体上氧化铝生产成本预计稳中小降，关注5月份高点一线压力表现。
- 螺纹钢、热卷：宏观氛围回暖，商品整体形成一定支撑，钢价短时坚挺，涨势或逐步趋缓。
- 铁合金：双硅涨势放缓，上方略有承压，建议短多长空。
- 双焦：高价资源出货压力仍存，下游采购相对谨慎，预计双焦震荡小幅偏强运行。
碳酸锂
- 基本面呈现“供需双增但库存压力显著”特征，供应端7月产量预计环比增3.9%至8.1万吨，需求端磷酸铁锂排产环比增长3%，但周度库存攀升至13.7万吨，建议观望为主，若有效突破前高可轻仓试多，下方支撑参考63000元整数关口。
期权金融
- 股指：沪指再创年内新高，深创大涨创出4月以来的新高，市场情绪稍偏乐观，关注权重股搭台的IF和题材股为代表的IM、IC低吸机会，短线逢高减仓，日线在回调时重新布局新单。
- 期权：A股三大指数集体上涨，沪深300股指期货IF加权指数增仓放量上涨，上证50股指期货IH加权指数减仓缩量上涨，中证1000股指期货IM加权指数减增仓缩量上涨，趋势投资者以防守为主，波动率投资者持有买入宽跨式做多波动率。
