巩固全球净零转型

1. 上下文3内容固碳全球净零转型气候债券倡议4. 微软 outlook 12引言 3理解水泥行业排放 5附件：气候债券倡议水泥标准 13标准和特定行业标准的角色 4上游政策 8 中游政策 8 下游政策 10可持续金融市场是一种关键的融资工具33. 政策为确保可信过渡 82. 巩固净零转型：关键脱碳选项和投资需求 5目前已有技术和解决方案可以启动这一转型，而新兴技术则能完成整个图景6 缩写词列表CBAM碳边境调节机制CCfD碳差额价合约CCS碳捕获与封存CCU碳捕捉与利用CEF连接欧洲设施CEMBUREAU欧洲水泥协会CLTcross-laminated timberCO2二氧化碳DNSH不造成重大伤害EOR强化采油ETS排放交易体系欧盟欧盟GCCA全球水泥与混凝土协会GPP绿色公共采购GSS绿色、社会与可持续性IEA国际能源署iigcc气候变化机构投资者集团国际货币基金组织国际货币基金组织IPCC政府间气候变化专门委员会 引言固碳全球净零转型气候债券倡议1. 上下文尽管承诺遵守《巴黎协定》，但若无各行业的即时和深度减排，将全球变暖限制在1.5℃是无法实现的。为达到这一目标，所有经济部门都必须迅速脱碳，到2030年减排近一半，并在2050年实现净零排放。截至2022年11月，已有约140个国家宣布或考虑了净零排放目标，这代表了约90%的全球排放量。水泥生产约占全球排放量的7%，它是继钢铁之后全球第二大工业排放源。若要实现《巴黎协定》的目标，就必须对水泥等行业进行脱碳化，然而，近几十年来全球水泥生产的碳强度仅略有下降，与《巴黎协定》路线明显落后。5气候变化是一个超越国界的全球性紧急事件，需要国际合作。2015年联合国气候变化框架公约（UNFCCC）巴黎协定旨在将全球平均温度上升幅度限制在1.5℃，这就是证明。目前，198个联合国气候变化框架公约缔约方中有195个是巴黎协定的缔约方。政策将影响采用所有这些杠杆——技术或金融的。本文为全球政策制定者和政府提供了一份易于实施的关于这些政策杠杆的指南。对于水泥和其他工业部门（被称为难减排部门），由于技术、经济或社会政治原因，脱碳的障碍要高得多。水泥的脱碳不仅是一个技术挑战，也是一个财务和政治挑战。它需要一系列新的脱碳杠杆，这些杠杆需要通过行业标准来确定和指导，由金融部门提供资金，并借助政策支持来推广和降低风险。 342 截至2023年上半年，累计对齐的GSS+规模达4.2万亿美元。6已标记债务（绿色、社会、可持续、可持续性关联和转型债券——GSS+）已从一个概念发展成为主要的全球市场。气候债券可持续金融市场是一种关键的融资工具2020-2023年水泥行业已发行约43亿美元SLBs（截至2023年6月）。尽管这些工具在增长，但它们在难减排部门中的潜力尚未被充分利用。鉴于其前瞻性的关键绩效指标（KPIs），可持续性挂钩债券（SLBs）本质上聚焦于转型。SLBs为实体提供了一个将净零目标与可持续融资联系起来的机会。然而，许多早期SLBs和转型债券的实例因目标不够实质性或雄心勃勃而在市场上引发了关于漂绿的关注。7关于发行实体设定的目标的相关性和可靠性存在其他担忧，因此难以将其与同行或更广泛的目标（如巴黎协定目标）进行比较。 到2026年和2030年，水泥熟料材料。海德堡材料公司致力于到2030年将二氧化碳排放量（范围1）减少至每吨水泥熟料400公斤，比2021年水平低约30%。16海德堡材料于2023年1月发布了其首个SLB。15这750亿欧元的交易有一个与CO挂钩的票面利率。2每吨排放量这可能与气候债券水泥标准的阈值463公斤CO一致2到2030年水泥熟料排放量（范围1和2）/吨（见附件）。17海德堡材料slb与其与气候债券水泥标准的潜在一致性不足2%的SLBs发行源自于水泥行业的实体部门。8部分而言，SLB的潜力由于缺乏标准，尤其是行业特定标准而未被充分利用。气候债券制定的标准允许投资者更容易验证SLB的巴黎协议一致性。 3 固碳全球净零转型气候债券倡议标准和特定行业标准的作用资格标准将引导投资于可信的转型活动，并为资产所有者提供脱碳现有设施或转向新型低碳水泥生产工厂的正确途径。政策制定者也可以利用它们在制定行业脱碳的法规和激励措施。11气候债券已经制定了基于科学的各行业层面的指导方针。这可以协助利益相关者识别遵循与1.5°C一致的公司、资产和项目。已对水泥脱碳的几种途径进行了建模。些基于不同的情景和假设，并根据区域重点而有所不同。因此，路径虽然不同，但能提供有关减少温室气体（GHG）排放以及低碳技术作用的宝贵参考。科学标准，例如气候债券标准和相关行业特定途径和支持有助于基于科学目标倡议（SBTi）和转型路径倡议（TPI）方法，做出与一致的明智投资决策。9水泥行业向1.5℃一致性路径转型将通过对现有和新设施实施一系列技术来实现。在没有政府或行业机构正式达成共识的情况下，行业参与者提出的各种行动、目标和承诺可能无法与1.5℃的未来相一致。风险包括投资于延长高排放资产寿命的项目，这些项目可能迅速成为搁浅资产。 14也允许非财务认证企业、资产和可持续性关联仪器。水泥行业标准也包含一条可以启用认证的路径一个实体（一家水泥公司或实体的一个部分）公司）以及任何由其发行的债务工具它们包括 SLBs。确保资本流向净零排放项目是使水泥脱碳的关键部分。12气候债券标准和认证体系是一个易于使用的筛选工具，为投资者和中介机构提供了关于认证气候债券气候完整性的清晰信号。这可用于筛选资产和资本项目，以便只有那些对气候完整性做出贡献的项目才会通过其有助于气候缓解和/或气候变化的适应性和韧性来获得认证。气候债券标准还包括跨领域标准，通过设定定性指标来处理其他影响，例如生物质或氢气作为燃料的具体标准、废弃物燃料以及碳捕获与封存（CCS）技术，以及适应性和韧性要求，见附件。132023年4月，气候债券扩展了其标准和认证方案。它现在 10这 240331503194794075110017水泥与混凝土固碳全球净零转型气候债券倡议图1. 水泥制造工艺原材料、能源和资源水泥熟料和水泥制造采石场碎矿机运输原磨precalcinator能量，兆焦耳/吨CO排放千克/吨煅烧过程化石燃料燃烧来源：https://www.mckinsey.com/industries/chemicals/our-insights/laying-the-foundation-for-zero-carbon-cement#cement2. 固化净零转型：关键脱碳选择和投资需求非燃烧排放（焙烧过程）占生产过程中直接排放的约60%。他们做否燃烧产生，但来自熟料煅烧过程中的化学反应。24即使水泥和混凝土的术语经常可以互换使用，它们也是两种不同的材料。水泥是一种细粉，是混凝土生产的关键成分。43混凝土是由水泥、水和骨料（粗骨料和细骨料）混合而成的，它是除水以外世界上使用第二多的物质。水泥制造过程包括几个步骤。超过80%的排放发生在窑和预热器/预分解炉中，见图1中的红色框。22这些排放与当前的生产过程有关，并且可以大致分为燃烧和非燃烧排放。剩余的CO大部分2排放来自于燃料燃烧（约30%）。如果全球水泥制造是一个国家，它将是地球上第三大排放国，仅次于中国和美国。19水泥也每美元收入释放最多的排放，大约6.9公斤的CO₂2/USD，远高于钢铁（1.4千克）、石油和天然气（0.8千克）以及化学品（0.3千克）。20混凝土是世界上使用第二多的物质，仅次于水，水泥生产约占全球CO的7%。2排放，见方框。18如果化石燃料（主要為煤炭）、生物质或替代化石和混合廢物在約1450℃的窯中燃燒以達到高溫，製造熟料——水泥的主要成分。理解水泥行业排放水泥是许多行业供应链的关键投入，尤其是在建筑和基础设施领域。因此，水泥生产过程的脱碳化是这些行业转型和实现重要的是，这些排放不能通过替代燃料来减少。这与其他工业过程有很大不同，在这些过程中，大部分工艺排放与燃料使用有关，参见气候债券《为钢铁创造一个绿色未来》，以作比较。25他们的减排目标。水泥也是提供可再生能源的设施（如风力涡轮机和水电站）的一个关键组成部分。21 16028散热器23 11522285493895水泥磨物流气候债券倡议与净零转型金融市场必须实施这项工作的成果，以支持水泥行业的脱碳。本文遵循气候债券全球钢铁行业面临十字路口.44这些政策得到了2022年发布的针对水泥行业的气候债券可持续金融标准的补充。452023年4月，气候债券将其标准和认证计划扩展到非金融企业的认证、资产和与可持续性挂钩的工具。46气候债券也发布了有关欧洲钢铁和水泥行业净零转型的政策指南，以及一份供政府、监管机构和中央银行使用的包含101项政策工具的综合工具包，以促进净零转型。7以及为减少难以减排行业提供可信转型所需的投资指导。气候债券已启动一项雄心勃勃的转型计划，以提供产业路径、可持续金融标准、政策 925 4 固碳全球净零转型气候债券倡议水泥行业正处于向净零排放过渡的早期但关键阶段。由于干法窑炉和效率提升，能源强度在过去几十年中逐渐下降。然而，化石燃料仍然提供超过90%的能源输入，在净零情景下，这一比例需要在2030年降至约60%。27到2030年因此，需要大幅提高能源和材料效率，以及使用替代建筑材料的改进。全球水泥生产的总体碳强度远远落后于与巴黎协定一致的路径。28相当于656公斤二氧化碳22019年水泥用量吨，并且到2030年需要减少将近一半，以达到与巴黎一致的路径目标360-370公斤CO22/ton。29近年来全球水泥产量保持稳定（2021年生产了约4300百万吨水泥）。302021年，中国约占世界水泥生产的55%，其次是印度占8%。31利用化石基设施满足新的水泥需求可能会导致长期碳锁定和闲置资产（由于其长生命周期），威胁到就业，并使与巴黎协定一致的路径难以实现。35水泥资产寿命可达60年，水泥公司做出的投资选择将形成长期路径依赖，并持续至2050年之后。通过投资与净零情景一致的技术，它们可以避免资产搁浅和面临高额经济损失的风险。36与碳中和情景保持一致将要求全球水泥产量保持稳定水泥是许多行业的关键投入，并不可避免地是低碳未来的组成部分。26因此，为了能够在实现碳中和的未来中发挥作用，需要大量的技术和资金投入。未来几十年水泥需求预计将稳步上升到2050年，将减少近50%。32全球需求增加存在显著的区域差异。由于人口增长、城市化和基础设施建设，预计印度、拉丁美洲和非洲的需求增长幅度最大。33这样的增长预计将超过中国水泥需求长期下降的影响，在常规情景下导致2030年水泥需求更高。4 现有技术方案可以启动转型，而新兴技术方案则可以完善整体由燃料燃烧产生，参见图1。因此，关键的脱碳选项可以分为这两类；参见表2和气候债券文件《为水泥转型提供支撑的具体政策》，以获得对这些杠杆更详细的概述。37虽然这些是目前设想的杠杆，但对于许多难以减排的行业，将会出现新的技术发展，这些发展可能会彻底改变该行业，政策应当支持这些发展。试点项目正在围绕...开发中大约60%的总CO2水泥制造过程中的排放来自化学反应，而其余大部分CO2是其中一些选项更有可能在短期内实施，并继续在未来几年内得到发展和实施，而其他技术预计需要更多时间才能成熟。对于燃烧杠杆，最大化能源效率以及用替代燃料替代化石燃料可以帮助在未来几年内实现减排。需要进一步研究，以确定和测试电气化、太阳能热能和绿氢在水泥制造过程中的应用，以实现进一步的减排。为应对非燃烧排放，迄今为止讨论的关键措施包括碳捕集技术、提高熟料与水泥的比例以及使用替代粘合剂。这些措施得到了国际能源署净零情景的支持，该情景估计到2030年需要捕集约1.8亿吨水泥排放量，而目前仅捕集了0.1亿吨，并且熟料与水泥的比例到2030年每年需要下降1%，达到0.65。38 需要大量投资来发展和推广低碳生产技术，以改造全球水泥行业。该转型得到政府减排目标和相关政策的支持。水泥行业实现净零排放所需的政策的实施窗口期