公用事业行业ESG双周报：港交所推出香港国际碳市场，助力推动全球净零转型

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业专题 公用事业 2022年10月30日 公用事业 优于大市（维持） 证券分析师 李骥 资格编号：S0120521020005 邮箱：liji3＠tebon.com.cn 联系人 郭雪 邮箱：guoxue＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 1.《长江电力（600900.SH）:水电巨擘，源远流长》，2022.10.26 2.《天壕环境（300332.SZ）：2022Q3营收同比高增123%，验证神安价值》，2022.10.26 3.《九丰能源（605090.SH）：业绩保持高增，拟参与重组获煤层气资源，陆上气源再添保证》，2022.10.25 4.《海风规划再提速，压缩空气储能迎发展机遇》，2022.10.25 5.《中泰股份（300435.SZ）：业绩稳定增长，气体运营业务蓄势待发》，2022.10.25 ESG双周报：港交所推出香港国际碳市场，助力推动全球净零转型 [Table_Summary] 投资要点：  海外资管机构ESG实践： Federated Hermes系统性纳入重大ESG问题，持续改善企业ESG表现。爱马仕投资管理公司（Federated Hermes）是全球领先的负责任投资机构，公司已将责任管理融入组织架构中。在ESG整合方面，公司所有投资活动均由投资办公室和责任办公室支持，投资团队则将ESG信息整合进入投资流程，投研团队结合重大ESG因素、战略、财务、风险等进行绩效评估，做出投资决策。在尽责管理方面， Federated Hermes建立了覆盖12个关键主题，有计划同被投公司开展交流。2020年，Federated Hermes在730项会议上投票，涉及8089项决议，积极履行了作为投资者的权利和责任，帮助被投企业持续改善其ESG表现。  气候变化行业动态：生态环境部印发《中国应对气候变化的政策与行动2022年度报告》，2021年单位GDP的二氧化碳排放同比下降3.8%。10月27日，生态环境部印发《中国应对气候变化的政策与行动2022年度报告》。《年度报告》数据显示，2021年，单位国内生产总值二氧化碳排放比2020年降低3.8%，比2005年累计下降50.8%，非化石能源占一次能源消费比重达到16.6%。全国碳市场启动一周年，碳配额累计成交量1.94亿吨，累计成交金额84.92亿元。  碳市场发展动态：港交所推出香港国际碳市场Core Climate，支持全球净零转型。10月28日，香港交易所宣布推出全新的国际碳市场Core Climate，致力连接资本与中国香港、中国内地、亚洲以至全球的气候相关产品和机遇。Core Climate支持市场进行高效和透明的碳信用产品和工具的交易，协助推动全球净零转型，参与者可通过平台获取产品信息、持有、交易、交收及注销自愿碳信用产品。平台上的碳信用产品来自全球各地经国际认证的碳项目，包括碳避免、减碳及碳消除项目。  ESG产品动态： ESG主题理财产品逐步升温。据普益标准数据统计，2022年以来理财市场共发行ESG主题理财产品84只，2021年同期发行ESG主题产品为25只，今年较去年数量同比增长236%，规模同比上升23.95%。从产品类型来看，2022年ESG主题理财产品中，固定收益类/混合类占比分别为69.05%/30.95%，产品主要投资于货币市场工具、债券、非标准化债券等资产，优先投资于绿色环保产业。从产品收益率来看，今年发行的ESG产品业绩比较基准整体平均在4.47%，稍微高出理财市场整体水平。从产品发展来看，现存ESG理财产品基本为固收类、混合类，主要原因是目前ESG主题理财产品仍处于起步探索阶段，理财公司资产配置风格整体偏保守，在推出权益类ESG主题理财产品上还比较谨慎。  风险提示： ESG发展不及预期；双碳战略推进不及预期；政策推进不及预期。 -31%-24%-18%-12%-6%0%6%2021-102022-022022-06沪深300 行业专题 公用事业 2 / 18 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 海外资管机构Federated Hermes的ESG实践 .......................................................... 4 2. ESG行业动态 .............................................................................................................. 7 3. ESG专家观点 ............................................................................................................ 14 4. 风险提示 .................................................................................................................... 17 9XmYjXPBaVaYrRsP9P8Q8OoMpPoMnPiNpOoOfQsRpO8OmNrMuOqRqNuOmOmM 行业专题 公用事业 3 / 18 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图1：Federated Hermes关键业务职能结构 ................................................................... 4 图2：Federated Hermes覆盖范围 ................................................................................. 5 图3：可持续地创造财富 .................................................................................................. 5 图4：利用市场领先的合作能力提高投资绩效 ................................................................. 5 图5：参与主题................................................................................................................. 6 图6：2020年Federated Hermes投票统计 .................................................................... 7 图7：2020年反对票数细目 ............................................................................................. 7 图8：不同ESG等级企业的财务表现（单位：亿元） .................................................... 8 图9： ESG主题理财产品类型分布（2022年1月-2022年10月） .............................. 8 图10：蒙牛发布的GREEN可持续发展战略 ................................................................... 9 图11：2018-2022年蒙牛MSCI ESG评级 ..................................................................... 9 图12：ESG银行理财产品存续规模和数量变化情况 ..................................................... 11 图13：参评资产普洛斯胶州物流园的分布式光伏项目................................................... 12 图14：动力电池装机量合计数（单位：兆瓦时） .......................................................... 13 图15：宁德时代动力电池装车量（单位：吉瓦时） ...................................................... 13 图16：500ESG (931648.CSI)指数、沪深300指数概况 .............................................. 16 图17：500ESG (931648.CSI)历史PE/BP .................................................................... 16 图18：500ESG (931648.CSI)指数行业分布 ................................................................. 16 图19：500ESG (931648.CSI)指数区间行业贡献点 ...................................................... 16 表1：Hermes作为领先的负责人投资者的发展历程 ....................................................... 4 表2：Federated Hermes关键业务职能结构介