请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 公用事业 2024年02月18日 公用事业 优于大市（维持） 证券分析师 郭雪 资格编号：S0120522120001 邮箱：guoxue＠tebon.com.cn 研究助理 卢璇 邮箱：luxuan＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 1.《环保与公用事业周报-《碳排放权交易管理暂行条例》公布，碳市场建设进一步完善》，2024.2.17 2.《环保与公用事业周报-中电联预计24年用电量增长6%，能源局再强调可再生能源消纳》，2024.2.5 3.《ESG周报：绿色贷款余额超30万亿元；全球温室气体监测（G3W）实施计划草案发布》，2024.2.4 4.《华能国际（600011.SH）：火电业绩修复，风光投产加速》，2024.2.2 5.《ESG 周报：CCER 市场重启, 中海 油 完 成首单交易； 联合国秘书长强调逐步淘 汰化石燃料》，2024.1.30 ESG周报：纠治不当市场竞争和市场干预行为，推动《公平竞争审查条例》出台；欧盟将设2040减碳90%目标 [Table_Summary] 投资要点：  热点聚焦： 1）国内：市场监管总局：持续纠治不当市场竞争和市场干预行为，推动《公平竞争审查条例》加快出台。2月5日，国务院新闻办举行国务院例行政策吹风会，介绍营造市场化、法治化、国际化一流营商环境有关情况。会上，市场监管总局登记注册局局长任端平表示，市场监管总局认真落实党中央、国务院决策部署，坚决破除行政性垄断和行业壁垒，着力纠治经营主体反映强烈的限制企业迁移、设置进入壁垒、谋求自我小循环等地方保护主义行为。 2）国外：欧盟将设2040减碳90%目标。欧盟执委会2月6日提议将2040年减碳目标设为比1990年碳排量减少90%，相关立法计划将由下一届执委会提出。欧盟现正执行的目标是2030年前减碳55%，将分阶段加码到2050年达成净零排放。  政策动态：《碳排放权交易管理暂行条例》出台，碳排放交易市场建设按下“快进键”。2024年1月5日，《碳排放权交易管理暂行条例》（以下简称《条例》）经国务院第23次常务会议通过，自2024年5月1日起施行。《条例》的出台拔高了碳交易管理制度的层级，开启了我国碳排放权交易的法治新局面，为碳排放权市场的运行和发展奠定了重要基础。  ESG产品跟踪： 1） 债券：截至2024年2月8日，我国已发行ESG债券达3908只，排除未披露 发行总额的债券，存量规模达5.83万亿元人民币。其中绿色债券余额规模占比最大，达59.41%，截至2024年2月8日，本月发行ESG债券共31只，发行金额达249亿元。近一年共发行ESG债券1090只，发行总金额达13,264亿元。 2） 基金：截至2024年2月8日，市场上存续ESG产品共516只，ESG产品净 值总规模达5,173.49亿元人民币。其中环境保护产品规模占比最大，达43.74%，截至2024年2月8日，本月发行ESG产品共0只，发行份额为0.00亿份，近一年共发行ESG公募基金92只，发行总份额为319.49亿份。 3） 银行理财：截至2024年2月8日，市场上存续ESG产品共462只。其中纯 ESG产品规模占比最大，达60.61%，截至2024年2月8日，本月发行ESG产品共6只，主要为纯ESG和社会责任，近一年共发行ESG银行理财268只。  ESG专家观点：清华大学国情研究院院长、公共管理学院教授胡鞍钢：我国所倡导和实施的旨在促进“人与自然和谐共生”的“绿色发展”，既可视为“可持续发展”的升级版，更应视为我国绿色发展的创新版。世界总人口还在持续增加，经济还在持续增长，但是生态资本不会自动增加，环境污染不会自动减少，碳排放更不会自动达峰。我国通过动员全国及各地区长期投资于生态环境的方式，持续增加生态资本，以绿色发展促进人与自然和谐共生，进而转化为“金山银山”。  风险提示： ESG发展不及预期；双碳战略推进不及预期；政策推进不及预期 -29%-24%-20%-15%-10%-5%0%5%10%2023-022023-062023-10公用事业沪深300 行业周报 公用事业 2 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 热点聚焦 ....................................................................................................................... 4 1.1. 国内 ...................................................................................................................... 4 1.2. 国外 ...................................................................................................................... 4 2. 政策动态 ....................................................................................................................... 5 3. 高能环境ESG表现研究 ............................................................................................... 5 4. ESG金融产品跟踪 ...................................................................................................... 11 4.1. 债券 .................................................................................................................... 11 4.2. 基金 .................................................................................................................... 12 4.3. 银行理财 ............................................................................................................ 13 5.ESG专家观点 .............................................................................................................. 14 6.风险提示 ....................................................................................................................... 14 行业周报 公用事业 3 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图1：高能环境公司发展历程 ............................................................................................ 6 图2：行业评级分布 .......................................................................................................... 7 图3：高能环境与行业平均ESG评分对比 ....................................................................... 7 图4：高能环境ESG治理架构 ......................................................................................... 7 图5：高能环境实质性议题排序 ........................................................................................ 8 图6：高能环境专利情况 ................................................................................................... 8 图7：高能环境各项目处理规模 ........................................................................................ 9 图8：高能环境垃圾管理项目规模（吨/日） ..................................................................... 9 图9：高能环境2022年助建无废城