燃料油早报

燃料油早报 研究中心能化团队2025/07/04 燃料油 日期 鹿特丹3.5%HSFO掉期M1 鹿特丹0.5%VLSFO掉期M1 鹿特丹HSFO-BrentM1 鹿特丹10ppmG asoil掉期M1 鹿特丹VLSFO-GOM1 LGO-BrentM1 鹿特丹VLSFO-HSFOM1 2025/06/27 411.99 474.54 -2.26 644.22 -169.68 20.75 62.55 2025/06/30 405.86 473.81 -2.53 645.87 -172.06 21.11 67.95 2025/07/01 402.43 460.85 -2.55 645.78 -184.93 21.72 58.42 2025/07/02 407.74 463.30 -2.48 654.73 -191.43 20.86 55.56 2025/07/03 409.77 469.65 -2.78 664.83 -195.18 22.34 59.88 变化 2.03 6.35 -0.30 10.10 -3.75 1.48 4.32 日期 新加坡380cstM1 新加坡180cstM1 新加坡VLSFOM1 新加坡GOM1 新加坡380cst-BrentM1 新加坡VLSFO-GOM1 2025/06/27 415.91 423.53 498.49 86.97 -1.65 -145.09 2025/06/30 417.96 425.74 500.47 86.17 -1.21 -137.19 2025/07/01 410.59 420.27 494.34 84.97 -1.25 -134.44 2025/07/02 413.35 421.32 497.51 86.45 -1.28 -142.22 2025/07/03 416.15 424.78 501.88 87.39 -1.67 -144.81 变化 2.80 3.46 4.37 0.94 -0.39 -2.59 新加坡燃料油现货 日期 FOB380cst FOBVLSFO 380基差 高硫内外价差 低硫内外价差 2025/06/27 416.77 504.02 1.00 11.2 17.0 2025/06/30 418.52 505.08 0.85 9.6 14.6 2025/07/01 406.37 507.14 -2.10 6.3 16.6 2025/07/02 405.98 509.99 -5.65 5.7 16.6 2025/07/03 406.28 513.61 -7.15 4.2 16.8 变化 0.30 3.62 -1.50 -1.5 0.2 国内FU 日期 FU01 FU05 FU09 FU01-05 FU05-09 FU09-01 2025/06/27 2864 2811 3002 53 -191 138 2025/06/30 2854 2801 2990 53 -189 136 2025/07/01 2859 2809 2979 50 -170 120 2025/07/02 2853 2801 2960 52 -159 107 2025/07/03 2871 2815 2987 56 -172 116 变化 18 14 27 4 -13 9 国内LU 日期 LU01 LU05 LU09 LU01-05 LU05-09 LU09-01 2025/06/27 3528 3434 3600 94 -166 72 2025/06/30 3507 3444 3581 63 -137 74 2025/07/01 3502 3433 3590 69 -157 88 2025/07/02 3495 3430 3596 65 -166 101 2025/07/03 3522 3455 3623 67 -168 101 变化 27 25 27 2 -2 0 结论观点： 本周高硫裂解震荡下跌，近月月差下行，EW快速走弱。3808-9月差回落至4.25美金，基差低位震荡，FU07内外-5美金震荡，09+10美金震荡，近月交割货较多，维持宽松格局。新加坡0.5裂解反弹，月差下至5美金左右，基差小幅走弱，6美金震荡。LU内外仍然偏强，09在17美金左右震荡。本周新加坡陆上累库，浮仓高位震荡，低硫浮仓小幅去库，ARA陆上小幅累库，但库存仍是历史同期最低水平，浮仓库存震荡，低硫浮仓累库。富查伊拉陆上大幅累库，浮仓小幅去库。本周地缘风险解除，近期伊朗及伊拉克燃料油出口仍在高位，埃及净进口再创新高，高硫基本面偏震荡格局。近期高硫仍处于发电旺季，FU内外近月压制，估值偏低，博弈继续，后续关注中东发货情况，LU内外高位运行，关注国内产量情况。 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但我司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，您应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我司不承担任何责任。我司在为您提供服务时已最大程度避免与您产生利益冲突。未经我司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我司均不承担任何责任。