反内卷引发供应收缩担忧 双焦价格短期偏强运行

发布时间：2025-07-04 09:42:18作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 7月3日，焦煤期货主力合约收涨3.76%至856.0元。 资金流向 7月3日收盘，焦煤期货资金整体流入4.52亿元。 期货市场 7月03日，焦煤主力合约报收856点，日内上涨3.76%。截至收盘，主力合约持仓量为53.93万手，较前一交易日仓差为+10062手。 后市展望 本轮针对内卷性竞争的整治工作引发市场供给侧调节的预期，黑色金属产业链多个过剩品种氛围改善，期货再次走强。整体来看，焦煤7月仍有增供预期，但反内卷引发中长期供应收缩的担忧，带动焦煤主力合约再次反弹。 研报正文研报正文 核心观点核心观点 【焦炭】 7月03日，焦炭主力合约报收于1445.5元/吨，日内录得2.05%的涨幅。截至收盘，主力合约持仓量为4.94万手，较前一交易日仓差为291手。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1220元/吨，周环比持平;青岛港准一级湿熄焦出库价为1170元/吨，周环比上涨2.63%。 7月1日，中央财经委会议提及要依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出。供给侧调节预期升温，带动焦炭期货低位反弹。总而言之，焦炭短期基本面变化不大，本轮内卷治理预期一定程度上提振了市场情绪，近期焦炭期货或维持偏强运行。 【焦煤】 7月03日，焦煤主力合约报收856点，日内上涨3.76%。截至收盘，主力合约持仓量为53.93万手，较前一交易日仓差为+10062手。现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为930.0元/吨，周环比上涨7.51%，折合期货仓单成本约901元/吨。中 央财经委会议部署六大任务，并强调聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。本轮针对内卷性竞争的整治工作引发市场供给侧调节的预期，黑色金属产业链多个过剩品种氛围改善，期货再次走强。整体来看，焦煤7月仍有增供预期，但反内卷引发中长期供应收缩的担忧，带动焦煤主力合约再次反弹。 一一产业资讯产业资讯 (1)乘联分会：6月1-30日全国乘用车市场零售同比增长15%较上月增长5% 初步统计，6月1-30日，全国乘用车市场零售203.2万辆，同比去年6月同期增长15%，较上月增长5%，今年以来累计零售1,084.9万辆，同比增长10%; 6月1-30日,全国乘用车厂商批发247.3万辆，同比去年6月同期增长14%，较上月增长7%，今年以来累计批发1,326.3万辆，同比增长12%。 (2)蒙古国小TT公司炼焦煤进行线上竞拍 7月3日蒙古国小TT公司炼焦煤进行线上竞拍，蒙4#原煤A15.09、V26、S0.98、G72、Mt1.93起拍价78美元/吨，挂牌数量10.24万吨全部底价成交，成交价较昨日持平，以上价格均不含税。供货地点为中国甘其毛都口岸监管区，供货时间为付款后170天内，最后供应时间为2025年12月30日。 二二现货市场现货市场 三三期货市场期货市场 四四相关图表相关图表 五五后市研判后市研判 焦炭：7月03日，焦炭主力合约报收于1445.5元/吨，日内录得2.05%的涨幅。截至收盘，主力合约持仓量为4.94万手，较前一交易日仓差为-291手。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1220元/吨，周环比持平;青岛港准一级湿熄焦出库价为1170元/吨，周环比上涨2.63%。 7月1日，中央财经委会议提及要依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出。供给侧调节预期升温，带动焦炭期货低位反弹。总而言之，焦炭短期基本面变化不大，本轮内卷治理预期一定程度上提振了市场情绪，近期焦炭期货或维持偏强运行。 焦煤：7月03日，焦煤主力合约报收856点，日内上涨3.76%。截至收盘，主力合约持仓量为53.93万手，较前一交易日仓差为+10062手。现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为930.0元/吨，周环比上涨7.51%，折合期货仓单成本约901元/吨。 中央财经委会议部署六大任务，并强调聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。本轮针对内卷性竞争的整治工作引发市场供给侧调节的预期，黑色金属产业链多个过剩品种氛围改善，期货再次走强。整体来看，焦煤7月仍有增供预期，但反内卷引发中长期供应收缩的担忧，带动焦煤主力合约再次反弹。 关联品种关联品种焦炭焦煤所属公司：宝城期货