行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

大西洋600558大涨4深海经济核聚变核心标的1

2025-07-02 未知机构睿扬

行业龙头地位，产能与技术领先
- 公司实控人为自贡市政府国资委，是深海焊接材料龙头企业，总产能达60万吨，远超行业竞争对手。
- 主营产品包括焊条、焊丝、焊剂等，覆盖700多个品种，其中高端产品（核电、深海、镍基合金等）占比70%，毛利率显著高于普通焊材（20%+ vs 12%-15%）。
核电业务高速增长，成长空间大
- 核电焊材2024年出货量翻倍，2025年预计延续高增速，受益于新批核电项目。
- 核一级焊材国产化率仅20%，公司逐步突破该领域（如CAP1400项目）。
- 镍基合金焊材（100万元/吨）国内市场空间约20亿元，未来将持续高增长。
业绩稳健增长，估值具备性价比
- 2025年预期利润2.5亿元（同比+30%+）。
- 当前PE为20倍（新材料板块平均30倍），估值显著低估。
- 高分红承诺：分红率≥50%，ROE≥6%，股息率有望达3%+。

报告封面

多个品种。多个品种。项目）。。）。

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