白糖配额进口利润维持高位 鸡蛋现货弱稳表现为主

发布时间：2025-07-02 13:06:38作者：五矿期货来源：五矿期货 行情复盘 7月1日，白糖期货主力合约收跌0.47%至5775.0元。 持仓量变化 7月1日收盘，白糖期货持仓量：-2551手至309811手。 现货市场 广西制糖集团报价6060-6120元/吨，报价较上个交易日上涨0-10元/吨;云南制糖集团报价5810-5850元/吨，报价较上个交易日持平;加工糖厂主流报价区间6250-6300元/吨，报价较上个交易日下跌0-30元/吨;广西现货-郑糖主力合约(sr2509)基差285元/吨。 后市展望 原糖7月合约交割，价格低且数量少，现实需求差。国内方面，7-9月间价差走弱，9-1月间价差走强，1-5月间价差震荡，整体月差结构混乱。叠加外盘价格下跌后配额外进口利润维持在近五年以来的高位水平，后市糖价有可能延续跌势。 研报正文研报正文 【白糖】 【重点资讯】 周二郑州白糖期货价格小幅下跌，郑糖9月合约收盘价报5775元/吨，较前一交易日上涨下跌32元/吨，或0.55%。现货方面，广西制糖集团报价6060-6120元/吨，报价较上个交易日上涨0-10元/吨;云南制糖集团报价5810-5850元/吨，报价较上个交易日持平;加工糖厂主流报价区间6250-6300元/吨，报价较上个交易日下跌0-30元/吨;广西现货-郑糖主力合约(sr2509)基差285元/吨。 6月上半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为3878万吨，较去年同期减少1061万吨，同比降幅21.49%;甘蔗制糖比为51.54%，较去年同期增加1.86个百分点;产糖量为245万吨，较去年同期减少69.6万吨，同比降幅达22.12%。原糖期货合约7月份到期的交货量预估为888手，约合4.5万吨吨。糖类贸易公司Sucden是唯一接收接货方，而CSC Commodities是其中一家交货方。如果交割数据得到确认，这将是自2014年以来ICE交易所7月合约交割量最低的一次。 【交易策略】 原糖7月合约交割，价格低且数量少，现实需求差。国内方面，7-9月间价差走弱，9-1月间价差走强，1-5月间价差震荡，整体月差结构混乱。叠加外盘价格下跌后配额外进口利润维持在近五年以来的高位水平，后市糖价有可能延续跌势。 【鸡蛋】 【现货资讯】 全国鸡蛋价格有稳有跌，主产区均价落0.02元至2.60元/斤，黑山持平于2.2元/斤，馆陶维持2.49元/斤不变，供应 量变化不大，而需求端仍显保守，业者心态较谨慎，今日蛋价或多地趋稳，部分稍弱。 【交易策略】 现货弱稳表现为主，考虑近月仍有升水，时间对多头不利;但另一方面季节性涨价越晚发生，旺季合约的潜在分歧就越大，在扩仓较大时越容易酝酿反向波动;考虑产能规模偏大以及去化不够充分，中期思路仍为等反弹空，短期近月逢低减空或观望为主。