成材市场
- 云贵区域短流程建筑钢材生产企业：春节期间停产检修时间大多在1月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预计影响建筑钢材总产量74.1万吨。
- 安徽省短流程钢厂：1家钢厂已于1月5日开始停产；其余大部分钢厂均表示将于1月中旬左右停产放假，个别钢厂预计1月20日后停产放假，停产期间日度影响产量1.62万吨左右。
- 市场成交：2024年12月30日-2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2%。
- 价格表现：成材昨日继续震荡下行，价格再创近期新低。
- 市场情绪：供需双弱的格局下，市场情绪偏悲观，导致价格重心持续下移。今年冬储偏低迷，对价格支撑不强。
- 观点：震荡整理运行。
- 后期关注/风险因素：宏观政策；下游需求情况。
铝锭市场
- 宏观环境：7月1日，美国国会参议院通过全面减税和支出法案，并提交众议院，美国众议院将于2日就法案进行辩论和投票。市场关注美国就业数据以判断美联储的政策走向。
- 基本面：
- 氧化铝行业：截至6月30日，氧化铝行业理论利润为248元/吨，但山西、河南地区使用进口矿生产氧化铝的产能理论已进入亏损状态，成本支撑作用预计逐步体现。截至6月底氧化铝企业厂内库存累库8.1万吨。
- 铝加工行业：6月铝加工行业PMI综合指数录得40.1%，跌至荣枯线以下，环比下降9.7个百分点，同比下降1.5%。
- 铝锭库存：6月30日国内主流消费地电解铝锭库存46.8万吨，较上周四增加0.5万吨，环比上周一增加0.4万吨。6月下旬国内整体铝锭供应有所放量，铝价高位运行抑制消费和出库表现，月底累库如期而至。周末国内各主流消费地受集中到货影响，呈现累库现象。
- 7月上旬预期：随着部分省份铸锭量仍有小幅增加预期，到货或得以持续，叠加下游消费疲软提货偏缓，预计7月上旬国内铝锭库存仍有稳中小增的预期，关注到货和累库的持续性，以确认淡季的累库拐点是否真正到来。
- 海外宏观：海外宏观不稳定依旧存在，关注海外关税政策谈判对盘面的影响。
- 观点：当前低库存铝价提供支撑，但已有累库预兆，几内亚雨季影响逐步体现在矿石价格上，但需求端淡季压力限制上行空间，短期铝价预计区间运行为主，后续关注库消走势。
- 后期关注/风险因素：关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况。
