【华宝晨讯】铝锭：去库支撑价格关注宏观情绪影响

建筑钢材行业：云贵及安徽短流程钢厂春节期间停产检修，影响产量74.1万吨；12月30日-1月5日10城新房成交面积环比下降40.3%

• 云贵区域：短流程建筑钢材生产企业停产检修时间大多在1月中下旬，复产预计在正月初十一至正月十六，停产期间影响产量74.1万吨。
• 安徽省：6家短流程钢厂中，1家已于1月5日停产，其余大部分计划1月中旬停产，个别1月20日后停产，日度影响产量约1.62万吨。
• 市场数据：2024年12月30日-2025年1月5日，10城新建商品房成交面积总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2%。
• 价格表现：成材价格继续震荡下行，创近期新低，供需双弱导致市场情绪悲观，价格重心下移。
• 观点：震荡整理运行。冬储偏低迷，支撑不强，后期关注宏观政策与下游需求。
• 关注/风险因素：宏观政策；下游需求情况。

铝锭行业：去库支撑价格，关注宏观情绪影响

• 市场情绪：等待中美贸易谈判结果，关注美国5月CPI数据及美联储政策会议，警惕通胀加剧。
• 基本面：
  • 供应端：矿价影响平稳，氧化铝企业延续复产，现货库存加压；北方及西南铝厂策略调整导致铸锭量下降。
  • 库存：6月9日国内主流消费地电解铝锭库存47.7万吨，较上周四下降2.7万吨，较5月底下降3.4万吨；去库驱动为供应偏紧及低到货量。
  • 消费端：铝加工整体淡季，开工率60.9%，铝线缆板块采购及生产积极性下降，光伏、风电等细分领域订单分化。
• 价格表现：短期低到货量支撑库存去化，50万吨关口突破后关注能否刷新44万吨年内低点。
• 观点：短期区间震荡，库存去化提供支撑，关注淡旺季交替及宏观政策变动。
• 关注/风险因素：宏观预期变动；地缘政治危机；矿端复产情况；消费释放情况。