2025年上半年,各地发行地方债规模约54902亿元,同比增长约57.2%。关于“唐山7月4日-15日将减排限产”的消息,Mysteel调研显示,钢企已接到通知,受空气质量影响,基本延续6月下旬管控,烧结限产30%,部分高炉未满产,整体产量影响有限。6月23日-6月29日,10个重点城市新建商品房成交面积总计310.82万平方米,环比增长50.4%,同比下降24.3%。成材市场昨日午后震荡反弹,尾盘冲高收盘,夜盘受唐山限产消息带动拉高运行。尽管实际影响有限,但需求淡季下该信息仍对市场带来推动作用。观点:仍以反弹试空对待。后期关注/风险因素:宏观政策;下游需求情况。