中信策略中报季更多是有色军工游戏通信等业绩好有产业趋势领域的

中报季市场呈现有色、军工、游戏、通信等业绩好、产业趋势明确的板块轮动。今日银行股回涨，市场活跃度提升，显示悲观情绪边际减弱。主要观点如下：

1. 机构调仓与红利古票：半年度调仓结束后，机构投资者回补银行、电力等红利古票明显，保险等长线资金在价格信号改善前仍具配置价值。
2. 市场动能持续：中报业绩好且产业趋势明确的板块仍保持强劲动能，如北美AI链、军工、宠物、游戏、风电、稀土小金属等，均为持续关注的机会主线。
3. AI趋势强化：北美AI逻辑从训练需求转向推理需求，字节跳动火山引擎调用量放大、开源Deep Research，国产AI推理需求爆发值得关注。
4. 有色板块异动：铜铝板块预计走强，工业金属估值优势突出；金价调整幅度有限，二季度业绩高增支撑价格；稀土价格稳中有进，长期配置价值凸显；电池金属反弹。
5. 政策催化新能源：近期“反内卷”政策加码，汽车领域60日账期政策、比亚迪结束一口价、特斯拉Model3涨价；光伏领域国内玻璃企业减产30%，新能源领域筹码出清或迎更多政策支持。
6. 投资策略：市场仍需把握结构性机会，淡化宏观扰动，关注中报业绩与产业趋势，AI和军工为最大结构性机会。