电力能源行业周报（2025.6.23-2025.6.29）
一、市场表现
- 指数表现：2025/6/23-2025/6/27期间，沪深300上涨1.95%，电力设备指数上涨5.11%，跑赢沪深300指数3.16pct。
- 行业表现：同期，电力设备行业在31个申万一级行业中上涨5.11%，位列第5位。申万三级行业中，电池化学品、蓄电池及其他电池、其他电源设备III涨跌幅位列前三位，分别上涨8.64%、8.62%、7.16%；火力发电、水力发电、风力发电涨跌幅位列后三位，分别下跌0.63%、0.45%、0.66%。
二、电力工业运行情况
- 用电量：2025年5月全社会用电量8096亿千瓦时，同比增长4.40%；1-5月累计39665亿千瓦时，同比增长3.40%。
- 新增装机：1-5月新增发电装机容量26492万千瓦，同比增长129.09%，其中火电1755万千瓦（增长45.04%）、水电325万千瓦（下滑5.52%）、核电0万千瓦、风电4628万千瓦（增长134.21%）、光伏19785万千瓦（增长149.97%）。
- 发电设备利用小时：1-5月平均利用小时1249小时，同比减少132小时；4月风电利用率92.4%，光伏利用率94%。
- 投资情况：1-5月电网累计投资2040亿元，同比增长19.80%；电源累计投资2578亿元，同比增长0.40%。
三、新型电力系统情况
（一）光伏
- 价格：截至2025/6/25，多晶硅料平均价35元/kg，持平；单晶硅片(182mm/150μm)0.9元/片，下跌0.03元/片；TOPCon电池片(182mm)0.235元/瓦，下跌0.005元/W；光伏玻璃(2.0mm镀膜)12元/平方米，下跌0.40元/平方米。
（二）储能
- 装机规模：截至2025Q1末，中国已投运电力储能项目累计装机规模144.6GW，同比增长56%，其中新型储能88.3GW/196.1GWh，功率规模增长110%，能量规模增长126%。
（三）锂电
- 价格：截至2025/6/27，碳酸锂价格5.87万元/吨，上涨0.04万元/吨；正极材料(磷酸铁锂)30300元/吨，持平；负极材料48500元/吨，持平；方形电芯（磷酸铁锂）0.31元/Wh，下跌0.03元/Wh。
（四）充电桩
- 保有量：截至2025年5月底，全国充电基础设施累计数量1440.04万台，同比增长45.11%，其中公共充电桩408.28万台（增长33.89%），私人充电桩1031.76万台（增长50.09%）。
四、风险提示
- 全球宏观经济波动风险
- 全球市场竞争加剧风险
- 上游原材料价格波动风险
- 风光装机不及预期风险
