精锻科技机构调研纪要

江苏太平洋精锻科技股份有限公司是一家专注于汽车差速器锥齿轮、新能源汽车用电机轴和差速器总成、汽车变速器结合齿齿轮、汽车变速器轴类件等产品的研发、生产和销售的高新技术企业。公司成立于2002年,股票代码为300258,银行资信为AAA级。公司的主营业务涵盖了汽车、新能源汽车和工业装备等多个领域,是全球领先的精锻齿轮供应商之一。公司产品广泛应用于国内外主流整车制造商和其动力总成供应商,包括大众、通用、福特、奔驰、奥迪、宝马、丰田、日产、克莱斯勒、菲亚特、长安、长城、奇瑞、吉利、江淮、上汽、比亚迪等公司众多车型。公司在国内外市场的占有率较高,是行业内细分市场的龙头企业。公司具有自主创新能力、拥有自主知识产权、掌握先进的齿轮模具设计开发与制造核心技术、采用冷温热精密锻造成形技术等优势,是江苏省经济和信息化委员会两化融合研发设计示范企业、国家知识产权示范企业、制造业单项冠军示范企业、国家技术创新示范企业、江苏省工业互联网发展示范企业(标杆工厂类)、江苏省智能制造示范工厂,并建有国家企业技术中心、国家博士后科研工作站、江苏省近净成形用长寿命模具设计工程技术研究中心和江苏省塑性成形与高精度模具设计制造工程中心等科研机构。截至2022年6月,公司拥有有效专利194件,其中发明专利44件(包括PCT国际发明专利7件)、实用新型专利150件,多项研究成果获国家、省(部)级科技进步奖。公司始终致力于先进锻造工艺的研究开发与应用,积累了丰富的经验,冷温热复合成形工艺处于国内领先地位。 申银万国上海证券国泰海通证券 Q:海外市场情况?A:公司今年上半年出口市场基本稳定。Q:泰国工厂情况?A:公司泰国工厂厂房己全面建成,一期投入设备产能己到位,泰国工厂己在6月份通过美国客户和泰国客户的现场评审,现已开始试生产交样,公司计划三季度开始加速产出爬坡,并逐步加大泰国工厂出口美国产品数量。鉴于客户订单势头良好,公司己加快泰国工厂二期设备产能投资进度,从今年四季度开始进行二期设备安装调试,预期明年一季度二期产能可全部到位投产。泰国工厂当前的一部分产能是从国内转移过去的,这样一方面缩短了产能投 资周期,另一方面也将提升整体产能利用率。Q:客户结构?A:今年上半年公司客户结构按合并口径排名变化不大。Q:下半年展望?A:公司下半年的增长预期好于上半年,主要是新项目开始批产贡献增量。Q:利润率展望?A:随着新项目的不断投产,公司产能利用率将逐步提升,利润会保持相对稳 定。Q:费用情况?A:公司可转债截止6月底已接近一半,今年可转债利息影响会减少。Q:产能利用率?A:当前公司产能利用率超过60%,随着新项目的投产,后续产能利用率将稳定提升。