精锻科技机构调研纪要

调研日期: 2025-09-02 江苏太平洋精锻科技股份有限公司是一家专注于汽车差速器锥齿轮、新能源汽车用电机轴和差速器总成、汽车变速器结合齿齿轮、汽车变速器轴类件等产品的研发、生产和销售的高新技术企业。公司成立于2002年,股票代码为300258,银行资信为AAA级。公司的主营业务涵盖了汽车、新能源汽车和工业装备等多个领域,是全球领先的精锻齿轮供应商之一。公司产品广泛应用于国内外主流整车制造商和其动力总成供应商,包括大众、通用、福特、奔驰、奥迪、宝马、丰田、日产、克莱斯勒、菲亚特、长安、长城、奇瑞、吉利、江淮、上汽、比亚迪等公司众多车型。公司在国内外市场的占有率较高,是行业内细分市场的龙头企业。公司具有自主创新能力、拥有自主知识产权、掌握先进的齿轮模具设计开发与制造核心技术、采用冷温热精密锻造成形技术等优势,是江苏省经济和信息化委员会两化融合研发设计示范企业、国家知识产权示范企业、制造业单项冠军示范企业、国家技术创新示范企业、江苏省工业互联网发展示范企业(标杆工厂类)、江苏省智能制造示范工厂,并建有国家企业技术中心、国家博士后科研工作站、江苏省近净成形用长寿命模具设计工程技术研究中心和江苏省塑性成形与高精度模具设计制造工程中心等科研机构。截至2022年6月,公司拥有有效专利194件,其中发明专利44件(包括PCT国际发明专利7件)、实用新型专利150件,多项研究成果获国家、省(部)级科技进步奖。公司始终致力于先进锻造工艺的研究开发与应用,积累了丰富的经验,冷温热复合成形工艺处于国内领先地位。 Q:2025年上半年业绩表现及下滑原因? A:2025年上半年营业收入下滑2%,利润下滑30%以上。利润下滑主要受以下几方面因素影响: 1、公司泰国工厂产线安装调试及试运行、配套工装、职工薪酬等新增费用; 2、补缴税款; 3、收入减少及部分工厂产出未达预期亏损增加等。 Q:二季度毛利率与后续业绩恢复预期? A:尽管公司二季度收入下降,但毛利率较一季度有所提升,表明二季度产出未受影响,预期三季度公司收入会恢复增长。 Q:核心客户与市场拓展情况? A:2025年上半年公司前五大客户合并口径收入占比约70%;客户结构和收入占比未有明显变化,相对稳定。2025年上半年公司在新能源轴齿业务和轻量化铝锻业务等都获得了客户新项目的提名,进一步拓展了公司的业务范围。 Q:海外市场拓展与客户合作情况? A:积极拓展海外市场也是公司当前和未来发展的重要战略之一。2025年上半年,公司海外业务已进一步拓展了全新客户和新项目提名,且还有公司具备竞争力的项目在洽谈中。公司泰国工厂已按计划开始小批生产,当前第一期的主要是以公司从国内转移的出口美国的项目为主,后续将逐步提升本土化配套和其他出口业务的份额。 Q:产能布局规划? A:公司整体产能布局将根据客户需求动态调整,以提升整体的产能利用率。 Q:海外工厂建设与成本考量? A:公司海外建厂时已与客户约定将按当地的成本重新确定配套价格。 Q:新兴业务"人形机器人"领域布局? A:公司依托在汽车零部件领域的研发设计、实验验证及供应链管理经验,切入人形机器人领域,公司因此也秉承同样理念,要形成关于机器 人关节模组设计、制造与试验验证能力,以提升在该领域的核心竞争力。