煤焦日报：基本面压制，煤焦震荡回调

2025年7月1日 煤焦日报 基本面压制，煤焦震荡回调 核心观点 焦炭：7月1日，焦炭主力合约报收于1388.5元/吨，日内录得2.46%的跌幅。截至收盘，主力合约持仓量为4.96万手，较前一交易日仓差为-1264手。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1220元/吨，周环比持平；青岛港准一级湿熄焦出库价为1160元/吨，周环比上涨1.75%。6月全国安全生产月结束后，焦煤主产区安监压力逐渐放缓，焦煤产量或迎来回升，成本端供应扰动再现，驱动焦炭日内小幅回调。供需方面，6月23日焦炭第四轮降价落地后，最新一期的样本独立焦企吨焦盈利-46元/吨，周环比降23元/吨，焦化厂经营压力加重，提产积极性一般。需求端，截至6月27日当周，全国247家钢厂铁水日均产量242.29万吨，周环比小幅增加0.11万吨，钢厂盈利率59.31%，周环比持平。整体来看，上周提醒的焦煤7月增产风险开始发酵，近期焦炭或维持宽幅震荡运行，关注近期焦煤实际产量情况。 焦煤：7月01日，焦煤主力合约报收814.5点，日内下跌3.32%。截至收盘，主力合约持仓量为56.44万手，较前一交易日仓差为-1806手。现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为865.0元/吨，周环比持平，折合期货仓单成本约834元/吨。钢联资讯显示，长治沁源前期受安监停产的煤矿陆续复产，焦煤供应担忧再现，驱动期货回调。上周，我们提示了安全月结束后，焦煤产量恢复的利空风险。当前供应端是市场博弈的焦点之一，后续也需要继续跟踪主产区实际生产情况。整体来看，焦煤需求暂稳运行，而供应端扰动再现，期货价格向下调整，预计短期内焦煤主力合约暂维持区间震荡运行，密切关注山西煤矿7月产量情况。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业资讯 （1）习近平主持召开中央财经委员会第六次会议 中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平7月1日上午主持召开中央财经委员会第六次会议，研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题。习近平在会上发表重要讲话强调，建设全国统一大市场是构建新发展格局、推动高质量发展的需要，要认真落实党中央部署，加强协调配合，形成推进合力。推进中国式现代化必须推动海洋经济高质量发展，走出一条具有中国特色的向海图强之路。 （2）晋中市场炼焦煤价格持稳 7月1日晋中市场炼焦煤价格持稳，中硫主焦精煤A10.5、S1.3、V25、G80、CSR65、岩相0.15出厂价现金含税930元/吨。 二现货市场 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1焦炭库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2焦煤库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3其他图表 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 五后市研判 焦炭：7月1日，焦炭主力合约报收于1388.5元/吨，日内录得2.46%的跌幅。截至收盘，主力合约持仓量为4.96万手，较前一交易日仓差为-1264手。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1220元/吨，周环比持平；青岛港准一级湿熄焦出库价为1160元/吨，周环比上涨1.75%。6月全国安全生产月结束后，焦煤主产区安监压力逐渐放缓，焦煤产量或迎来回升，成本端供应扰动再现，驱动焦炭日内小幅回调。供需方面，6月23日焦炭第四轮降价落地后，最新一期的样本独立焦企吨焦盈利-46元/吨，周环比降23元/吨，焦化厂经营压力加重，提产积极性一般。需求端，截至6月27日当周，全国247家钢厂铁水日均产量242.29万吨，周环比小幅增加0.11万吨，钢厂盈利率59.31%，周环比持平。整体来看，上周提醒的焦煤7月增产风险开始发酵，近期焦炭或维持宽幅震荡运行，关注近期焦煤实际产量情况。 焦煤：7月01日，焦煤主力合约报收814.5点，日内下跌3.32%。截至收盘，主力合约持仓量为56.44万手，较前一交易日仓差为-1806手。现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为865.0元/吨，周环比持平，折合期货仓单成本约834元/吨。钢联资讯显示，长治沁源前期受安监停产的煤矿陆续复产，焦煤供应担忧再现，驱动期货回调。上周，我们提示了安全月结束后，焦煤产量恢复的利空风险。当前供应端是市场博弈的焦点之一，后续也需要继续跟踪主产区实际生产情况。整体来看，焦煤需求暂稳运行，而供应端扰动再现，期货价格向下调整，预计短期内焦煤主力合约暂维持区间震荡运行，密切关注山西煤矿7月产量情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 免责条款除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。