走势评级
盘面情况
- 焦煤：截至6月8日收盘，蒙5#主焦煤报1382元/吨，活跃合约报1429.5元/吨(-29.5)，盘面回落。基差-27.5元/吨(+29.5)，9-1月差-182.5元/吨（+3）。
- 焦炭：天津港准一级焦报1720元/吨(+0)，活跃合约报2022元/吨(-19.5)。基差-63元/吨(+19.5)，9-1月差-52.5元/吨(+8.5)。
供给情况
- 焦煤：523家矿山开工率报71.53%（-7.24），314家洗煤厂产能利用率报36.29%(-2.8)。
- 焦炭：230家独立焦企生产率报74.87%(-0.06)，焦企开工基本持平。
需求情况
- 焦煤：230家独立焦企生产率报74.87%(-0.06)，需求持平。
- 焦炭：247家钢厂产能利用率报90.35%(+0.07)，铁水日均产量241万吨(+0.19)，铁水产量基本持平。
库存情况
- 焦煤：523家矿山精煤库存报198.13万吨(-9.97)，洗煤厂精煤库存354.76万吨(+1.66)。247家钢厂库存784.23万吨（+1.64)，230家焦企库存988.24（+40.39)。港口库存280.1万吨(+6.8)。
- 焦炭：230家焦企库存50.05万吨（+2.65），247家钢厂库存699.56万吨（-4.65），港口库存218.48万吨（-6.12）。
结论
- 宏观：国际方面，市场对美伊谈判脱敏，国际油价震荡走弱。美国非农就业数据大超预期，市场担忧美联储加息，权益资产下跌，但更多是风险释放，中长期影响有限。国内5月PMI走弱，工业生产复苏势头未能延续，宏观情绪受拖累。山西煤矿安全事故后，产地煤矿开展停产自查，产能利用率大幅下调，但部分煤矿已复工，短期情绪扰动可能导致过快上行回调。
- 煤焦：国际油价震荡走弱，国内煤矿产能恢复中，供给冲击最严峻时刻已过，但中长期供给仍低于往年。短期焦煤上涨过快，触及澳煤仓单成本，下游钢厂顺价不畅，回调风险加剧。焦煤快速上涨引发近月交货预期，夜盘07合约跌停，多头有踩踏风险。
- 建议：观望为主，后续择机入场做多。
风险提示
- 煤矿安全事故（上行风险）
- 地缘冲突升级（下行风险）
