核心观点与关键数据
供应链技术趋势与资本市场驱动因素
- 供应链韧性重要性： 随着电子商务的激增和客户对产品、价格及运输的期望提高，供应链的韧性变得至关重要。新兴技术将推动供应链转向以供应商、客户和管理库存的承运人为中心的连接生态系统，专注于端到端解决方案。
- 技术进步与市场分散： 全球供应链将保持高度分散，新科技公司正尝试解决现有差距，但目前通常只能解决一个问题或有限数量的问题（例如，仓库自动化）。随着时间推移，科技公司需要通过合作创造更多价值，并最终与其他互补市场参与者合并。
- 客户需求转变： 疫情趋势持续，模糊了实体店和电子商务之间的界限。在线购买、店内取货、杂货配送以及微型履约（MFC）模式将继续普及，成为驱动消费者行为的新标准。
- 供应链劳动力管理： 对员工安全性和可用性进行谨慎管理的压力日益增长，产生了解决方案的迫切需求。自动化有潜力创造比取代更多的就业岗位，并允许员工提升技能，进入供应链内的其他必要岗位。
- 供应链可追溯性与可视性： 快速的技术进步正在推动可见性、捕获和处理，缺乏透明度的供应链选择已经灭绝，技术赋能的提供者现在是供应链中至关重要的组成部分。
- 资本市场驱动因素： 尽管随着疫情限制的放宽，线下消费者活动出现初步激增，但所有迹象都表明疫情趋势仍在持续。资本市场对供应链技术领域的投资持续增长，预计未来24个月内供应链技术将出现更多整合。
供应链技术并购和融资活动
- 并购趋势： 拥有技术专业化或独特性的差异化企业，在大型公司寻求通过收购扩大运营并创建整体解决方案时，将获得溢价估值，从而有效绕过典型的研发周期。
- 融资趋势： 劳动力稀缺以及不断变化对安全工作环境的需求将推动对仓库内外半自动化和全自动化解决方案的需求增加。SPACs创造流动性获取货币，为重视估值确定性、上市速度和交易关闭相对便捷的公司提供了一条吸引公众市场的路线。
- 投资热点： 风险投资主要集中在自动驾驶卡车和中长途运输领域，截至目前总额约为31亿美元。采购和分拣紧随其后，占比16%，而11%的资金投向了卡车物流技术，10%则用于ERP和库存管理。
上市公司表现
- 估值倍数： 成功的商业模式将包含RaaSARR和ARR估值倍数。机器人硬件公司收入较低机器人公司可以获得极高的ARR倍数。预期和期望正在驱动种子轮后机器人公司的估值而不是当前销售额。
- RaaS商业模式： 即使提供更大、更复杂的端到端自动化解决方案的公司也正转向RaaS以加速增长。RaaS商业模式将成为推进复杂系统解决方案销售的有效手段。
- 上市公司市盈率： 供应链与物流技术领域的上市公司市盈率中位数为22.3x，自动化领域为19.0x。
研究结论
- 供应链技术领域将持续保持活跃的并购和融资活动，市场整合将进一步加剧。
- RaaS商业模式将成为推动供应链技术领域增长的关键因素。
- 自动驾驶卡车、中长途运输、采购和分拣等领域将继续吸引大量投资。
- 供应链劳动力管理、可追溯性与可视性等技术将成为未来发展的重点。
