执行摘要
尽管面临宏观逆风，零售行业的数字化转型仍在加速，混合购物、SKU 扩展、供应链弹性和零售利润率压缩正推动对零售技术的投资增加。全球零售数字化转型市场预计将以 18.1% 的复合年增长率增长，到 2026 年将达到 3900 亿美元。美国联邦储备委员会加息并缩减其资产负债表，以应对高通胀，许多经济学家预测美国将在 2023 年陷入温和衰退。尽管美国零售额保持弹性，但 12 月份下降了 1.1%，因为消费者重新优先考虑支出，专注于必需品而不是非必需品。全球零售电子商务销售额预计将放缓，随着 2021 年疫情驱动的增长 subsides，2022 年将放缓至 9.7%。自 2021 年以来，并购和融资交易量均有所下降，但强劲的交易量仍在 2022 年上半年继续，然后在下半年下降。我们预计零售技术市场将保持在 2021 年的高水平以下，因为增长补贴和投资者寻求以折扣估值进行质量公司投资。然而，拥有良好运营指标的有吸引力的公司将继续获得强烈兴趣和超额估值。
行业概述
- 零售技术行业驱动因素与动态：尽管美国零售额保持弹性，但 12 月份下降了 1.1%，因为消费者减少了对非必需品的支出，包括汽车和家具，而增加了对杂货、食品服务和个人护理的支出。全球零售电子商务销售额预计将放缓至 9.7%，随着 2021 年疫情驱动的增长 subsides，通胀调整后的支出和经济稳定性差异。零售利润率在过去十年中一直在压缩，导致需要新的策略。
- 关键行业趋势：供应链弹性、数字化加速、回归实体店和成本重组是正在改变零售技术行业的四大关键趋势。
- 全球独角兽企业：受宏观因素和最近的经济不确定性影响，新的独角兽企业数量大幅下降，估值下降，投资者减少资本部署并更多地关注财务绩效。
- Cascadia 的零售技术格局：Cascadia 将零售技术格局分为四个不同的类别：客户分析、客户体验增强、电子商务支持和运营管理。
交易详情
- 零售技术并购概述：零售技术并购交易量在过去三年中显着增长，在 2021 年达到创纪录的高点。增长是由零售和电子商务流程中的创新和数字化驱动的，从结账到库存管理、订单履行和店内服务。
- 零售技术融资概述：投资者在过去两年中对新兴零售技术平台的兴趣很强烈。提供电子商务支持和运营管理的平台是投资者最感兴趣的子行业。
- 按交易规模划分的并购交易：2021 年的交易规模显着超过 2022 年，因为经济不确定性和市场条件恶化减缓了对零售技术的投资。
- 按交易规模划分的融资交易：2021 年的融资交易量显着超过 2022 年，因为经济不确定性和市场条件恶化减缓了对零售技术的投资。
- 客户分析：客户分析部门的并购交易量在 2021 年下半年加速，达到 19 笔交易的高点。客户分析工具在 2021 年第四季度经历了投资兴趣的高峰，达到 23 笔交易。
- 客户体验增强：客户体验增强部门的并购交易量从 2020 年第三季度到 2022 年第一季度增加，达到 31 笔交易的高点。客户体验增强工具在 2021 年第二季度开始经历了投资兴趣的显着增加。
- 电子商务支持：电子商务支持部门的并购交易量在 2022 年上半年达到顶峰，因为投资者利用廉价的融资并利用快速增长的行业。电子商务支持资本 raisings 量在 2021 年第四季度达到顶峰，因为投资者涌向该部门以利用爆炸性的增长。
- 运营管理：运营管理部门的交易量在 2021 年第四季度达到 45 笔交易的高点，但此后有所下降。运营管理投资量从 2022 年第一季度的高峰 122 笔交易下降到 2022 年第四季度的 45 笔交易。
融资深度解析
- 按系列划分的融资交易：2021 年的交易量显着超过 2022 年，因为经济不确定性和市场条件恶化减缓了对零售技术的投资。
- A 轮融资：2022 年的 A 轮交易与 2021 年相比有所减少，这是由于宏观经济的恶化。电子商务支持和运营管理公司一直是投资的主要目标。
- B 轮融资：尽管 2021 年的 B 轮交易量达到创纪录的高点，但它自 2022 年下半年以来已回落至 2020 年的水平，这表明许多公司对压缩的估值有意识，并且正在等待合适的时机进行下一轮融资。
- C 轮融资：C 轮投资量在 2021 年第二季度达到 25 笔交易的高峰，并在 2022 年保持强劲，尽管在 2022 年第三季度和第四季度达到低点，这表明对高质量后期阶段公司的兴趣仍然强劲。
- D 轮融资：D 轮融资在整个 2022 年中有所减少，在 2022 年第四季度达到低点，这与早期系列投资中观察到的趋势一致。
Cascadia Capital 概述
- 我们的公司：Cascadia Capital 是一家总部位于西雅图的多元化投资银行，在奥斯汀、洛杉矶、明尼苏达州、康涅狄格州和纳什维尔设有银行家。Cascadia 拥有 20 多年的成功历史，完成了 70 多笔交易，总价值超过 195 亿美元。
- 提供全套银行服务：Cascadia 提供并购、公司融资、战略咨询、私募股权和债务融资、私募股权资本、私人公司资本、债务融资和重组、项目融资、估值、公正意见、股东权利计划、股东价值分析和战略替代方案审查等服务。
- 我们的流程和经验带来成果：Cascadia 通过量身定制的流程来区分每个流程，以满足客户的需求。我们了解交易对手方的策略，使我们能够告诉他们为什么他们应该感兴趣，允许 Cascadia 推动交易并最大化结果。
- 我们的经验和方法带来成果：我们拥有经验、行业重点和差异化的流程，这推动了成功。我们的交易建立在提供最佳定量和定性条款以及最理想的交易对手方之上。
- 证明结果：Cascadia 在零售技术领域拥有丰富的经验，并代表客户与最合适的战略收购方或私募股权投资者进行对接。
技术团队概述
- 技术实践概述：Cascadia 的技术团队拥有超过 80 年的集体经验，在技术领域的并购和融资交易中，以及广泛的先前的运营和公司发展专业知识。我们是领域专家，这使我们能够独特地将我们的客户在人员、商业模式和技术方面定位到最合适的战略收购方或私募股权投资者。
- Cascadia 的技术团队继续保持活跃：Cascadia 定期与关键行业参与者进行对话。自 2016 年以来，我们在交易价值方面表现良好。
- Cascadia 的零售技术专业知识：Cascadia 在零售技术领域拥有丰富的经验，并代表客户与最合适的战略收购方或私募股权投资者进行对接。
- Cascadia 的零售技术交易牵头人：Teague Collins 是 Cascadia Capital 技术实践的一名董事总经理，他在投资银行和资本市场方面拥有超过 15 年的经验，为公共和私人公司执行了各种并购和融资交易。
