棉花价格由涨转跌，价格到顶了吗？

棉花

• 价格走势：近期棉花期货连续五日上涨，但临近收盘转为下跌，涨近1%。
• 供应端：全球棉花增产预期，但旧作库存去化速度快，处于同期低位，市场传言增发滑准税配额体量可能较少，年度末期库存紧张预期发酵。
• 需求端：整体偏弱，虽有5月国内纺织品服装出口向好迹象，商业库存持续去化，下游存在刚性补库需求，但需求整理不景气。
• 外部因素：市场对美联储降息预期降温，外围市场走弱，国际原油价格下跌提升化纤替代成本。
• 结论：短期棉花价格或高位震荡，继续追涨风险较大，建议高位短空尝试。

A股市场

• 指数表现：本周一，A股三大指数低开高走，最终以中阳线报收。
• 消息面：统计局数据显示，6月制造业PMI为49.7%，明显好于预期，利多A股。
• 操作建议：预计本周行情继续震荡上涨为主。

黄金

• 美联储政策：美联储议息会议决定不降息，年内降息预期降低。
• 黄金走势：黄金出现调整，但大方向依然看多，创新高只是时间问题，节奏缓慢。
• 技术分析：调整至重要支撑，可能重新启动上涨。
• 结论：短期调整，长期看多。

铁矿

• 供应端：环比回升，铁水产量季节性走弱，港口重回累库。
• 风险：弱现实加大了铁矿高估风险。
• 关注点：钢厂利润变动和产业修复状态。
• 技术分析：今日冲高回落，震荡思路看待。

玻璃

• 供应端：尚未出现重大亏损冷修局面，厂库仍在高位。
• 需求端：下游深加工订单补库动力不强，需求持续放量仍待地产刺激效果显现或重大政策出台。
• 技术分析：日线收阴破低，震荡思路看待。

豆油

• 油脂市场：美国生柴政策远期预期、中东局势未定，短期油脂震荡或偏强运行。
• 豆油供需：当前供需不紧，为豆油中期季节性增产增库。
• 操作建议：价格到了8050-8000前高压力区，轻仓短空对待。