螺纹周报

摘要

上周螺纹钢主力合约上涨0.03%。基本面方面，钢厂高炉开工率83.82%，环比持平，同比增加0.71%；日均铁水产量242.29万吨，环比增加0.11万吨，同比增加2.85万吨；钢厂库存185.6万吨，环比上升3.28万吨，社会库存363.4万吨，环比下降5.35万吨；表观需求879.85万吨，环比下降4.33万吨。后市展望显示，产量连续两周增加，厂库、表需由降转增，社库连续十六周减少，宏观面情绪改善，供需双双走弱，钢价中期预计以震荡为主。交易策略建议观望。

价格分析

• 期货价格：螺纹钢期货主力合约日K线走势图显示上周上涨0.03%。
• 现货价格：螺纹钢市场价格数据来源Wind资讯、华龙期货投资咨询部。
• 基差价差：天然橡胶基差(活跃合约)数据来源Wind资讯、华龙期货投资咨询部。

重要市场信息

• 李强主持召开国务院常务会议，听取关于贯彻落实全国科技大会精神，加快建设科技强国情况的汇报。
• 中国人民银行货币政策委员会2025年第二季度例会：加大存量商品房和存量土地盘活力度，持续巩固房地产市场稳定态势。
• 中国人民银行6月25日开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限为1年。

供应端情况

• 唐山高炉开工率数据来源Wind资讯、华龙期货投资咨询部。

需求端情况

• 建筑业：非制造业PMI数据来源Wind资讯、华龙期货投资咨询部，截止至2025年05月，建筑业当期值为51，环比下降0.9%；兰格钢铁：钢铁流通业采购经理指数当期值为47.5，环比下降1.3%。
• 建筑业：新开工、施工与竣工建筑面积累计同比数据来源Wind资讯、华龙期货投资咨询部。
• 商品房销售数据来源Wind资讯、华龙期货投资咨询部。
• 上海终端线螺采购量数据来源Wind资讯、华龙期货投资咨询部。

基本面分析

• 山西省临汾古县安检趋严，一煤矿因安全隐患停产整顿，涉及产能90万吨，停产周期10-15天。
• 上周螺纹钢周度产量217.84万吨，环比上升5.66万吨，钢厂库存185.6万吨，环比上升3.28万吨，社会库存363.4万吨，环比下降5.35万吨。
• 钢材五大品种周度产量880.99万吨，环比上升12.48万吨，库存合计1340.03万吨，环比上升1.14万吨，表观需求879.85万吨，环比下降4.33万吨。
• 247家钢厂高炉开工率83.82%，环比持平，同比增加0.71%；高炉炼铁产能利用率90.83%，环比增加0.04%，同比增加1.70%；钢厂盈利率59.31%，环比持平，同比增加16.45%。
• 江苏永钢计划7月初对1080³高炉进行为期2个月的检修，预计影响铁水20万吨左右。

后市展望

上周螺纹钢产量连续第二周增加，厂库、表需由降转增，社库连续第十六周减少。近期宏观面情绪改善，基本面钢材供需双双走弱，近两周产量出现反弹，目前基本面矛盾不突出，钢价中期预计以震荡为主。

操作策略

建议观望。