焦炭市场周报：情绪改善原料支撑，现货四轮提降落地

目录1、周度要点小结 3、产业链情况 来源：瑞达期货研究院「周度要点小结2」行情回顾及展望1.宏观方面，周初以色列伊朗停战，受此影响原油跌停带动商品指数下跌，商品情绪走弱；2025年5月全球70个纳入世界钢铁协会统计国家/地区的粗钢产量为1.588亿吨，同比下降3.8%；上海链家将试点新服务模式—房客分离，每个中介经纪人将专注服务于购房客户或售房业主单一角色，以保障交易环节中每一方都能获得专属服务；囤货效应推升美国与亚洲国家的贸易逆差持续扩大，前5个月美国的贸易逆差或将创下历史同期最高纪录。2.海外方面，美联储理事鲍曼支持最早7月降息，因劳动力市场的风险可能上升。3.供需方面，原料端供应有边际改善迹象，铁水产量高位窄幅波动。利润方面，本期全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损46元/吨，本周焦炭第4轮提降落地，未来，弱现实仍然是主要矛盾之一。4.技术方面，焦炭主力周K趋势：周K线处于60日均线下方，周线偏空。5.策略建议：宏观面，原料端供应有改善，焦炭第4轮提降落地，下游钢材淡季需求承压。操作上，焦炭主力合约震荡偏强运行对待。 「期现市场情况」p截至6月27日，焦炭期货合约持仓量为59192手，环比增加2831手。p截至6月27日，焦炭1-9合约月差为40.00元/吨，环比增加13.0。图1、焦炭期货持仓量来源：文华财经瑞达期货研究院合约持仓量环比增加2831手，月差环比增加13 来源：wind瑞达期货研究院 p截至2025年6月27日，焦炭注册仓单量为90手，环比增加90手。p截至2025年6月27日，期货螺炭比为2.11，环比下降0.05。（单位元/吨）图3、焦炭仓单走势来源：大商所瑞达期货研究院「期货市场情况」仓单量环比下降90手，螺炭比环比下降0.05 来源：wind瑞达期货研究院 p截至2025年6月26日，日照港焦炭平仓价为1280元/吨，环比下跌60元/吨；内蒙古乌海焦煤出厂价为930元/吨，环比持平。p截至2025年6月27日，焦炭基差为-141.5元/吨，环比下降107.5。图5、焦炭现货价格走势来源：Mysteel瑞达期货研究院「现货市场情况」焦炭价格环比下跌60元/吨 来源：wind瑞达期货研究院 p据国家统计局统计，1-5月，规上工业原煤产量19.9亿吨，同比增长6.0%。5月份，规上工业原煤产量4.0亿吨，同比增长4.2%，日均产量1301万吨。原煤生产增速加快。p2025年4月份，中国炼焦煤产量4161.47万吨，同比增长8.23%。图7、原煤产量来源：wind瑞达期货研究院「产业情况」国家发改委：持续增强煤炭生产供应能力，强化煤炭兜底保障作用 图8、炼焦煤产量来源：wind瑞达期货研究院 图9、焦炭产量来源：Mysteel瑞达期货研究院「产业情况」p本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：焦炭日均产量64.51减0.19，焦炭库存113.03减2.55。p本周，全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损46元/吨。全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损46元/吨 来源：Mysteel瑞达期货研究院 图11、铁水产量来源：同花顺瑞达期货研究院「下游情况」p截至6月26日，Mysteel调研247家钢厂，日均铁水产量242.29万吨，环比上周增加0.11万吨，同比去年增加2.85万吨。p截至2025年6月20日，焦炭总库存（独立焦化厂+4大港口+钢厂）：为920.64万吨，环比下降7万吨，同比增加16.91%。铁水产量高位窄幅波动；焦炭库存高位回落 来源：wind瑞达期货研究院 图13、焦炭港口库存来源：Mysteel瑞达期货研究院「产业情况」p本周（6.26）Mysteel统计全国16个港口进口焦煤库存为495.12减28.85；全国18个港口焦炭库存为251.89减4.32。双焦港口库存季节性下降。p本周（06.26）Mysteel统计全国247家钢厂样本：焦炭库存627.75减6.45，焦炭可用天数11.22天减0.20天。库存结构方面，港口库存回落；钢厂库存总体季节性下降 图14、247家国内样本钢厂焦炭库存来源：Mysteel瑞达期货研究院 图15、焦炭出口来源：wind瑞达期货研究院「基本面数据图表」焦炭累计出口同比下降25.0%；1-5月钢材出口增速同比增长8.90%p5月，中国出口焦炭及半焦炭68万吨，同比增长2.2%；1-5月累计出口300万吨，同比下降25.0%。p海关总署数据显示，2025年5月中国出口钢材1057.8万吨，较上月增加11.6万吨，环比增长1.1%；1-5月累计出口钢材4846.9万吨，同比增长8.9%。 图16、钢材进出口单位：万吨来源：wind瑞达期货研究院 图17、70大中城市房屋销售价格指数来源：wind瑞达期货研究院「基本面数据图表」5月，70大中城市二手住宅环比下降0.50%；本期30大中城市商品房成交面积环比增加18.63%p2025年5月，70大中城市房屋销售价格指数，二手住宅环比下降0.50%。p截至6月22日当周，30大中城市:商品房成交面积209.83万平方米，环比增加18.63%，同比下降9.84%。 图18、30大中城市:商品房成交面积来源：wind瑞达期货研究院 图19、30大中城市:一线城市:商品房成交面积来源：wind瑞达期货研究院「基本面数据图表」一线商品房成交面积环比增加4.55%，二线环比增加32.20%p截至6月22日当周，30大中城市:一线城市商品房成交面积53.65万平方米，环比增加4.55%，同比下降22.30%；二线城市商品房成交面积111.67万平方米，环比增加32.20%，同比下降3.26%。 图20、30大中城市:二线城市:商品房成交面积来源：wind瑞达期货研究院 免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。瑞达期货研究院简介 瑞达期货研究院14