国盛新消费重大推荐充电宝行业至暗时刻危中转机20250629

核心结论

• 推荐 绿联科技 和 安克创新。
  • 绿联科技：充电宝事件后行业立即标注电芯品牌，反映极强的消费洞察能力，目前处于品类+渠道共振阶段。
  • 安克创新：行业龙头企业，与ATL签订战略合作协议。

3C认证背景

• 3C认证（ChinaCompulsoryCertification，中国强制性产品认证）：
  • 2023年8月1日起执行，2024年8月1日后强制执行。
  • 此前常见欧盟认证CE标识。

行业增量评估

1. 现状：市面上80%的充电宝无3C认证。
2. 增量需求：
   • 充电宝使用寿命3年：
     • T-3：正常更换需求。
     • T-1：已标识无需更换。
     • T-2：增量更换需求，对应国内年销量1.5亿-2亿台，乘机需求0.75亿-1亿台。
   • 民航局2024年乘机人数2.09亿，T-2更换需求约0.69亿台。
   • 假设报表均价60元，则带动行业报表端增量40亿以上。
3. 事件影响：充电宝召回事件加速份额集中至整机板块。

公司分析

• 绿联科技：
  • 3C配件出海龙头，2024年充电类（含充电头）产品收入23.5亿元，占比38%。
• 安克创新：
  • 全球跨境电商龙头，2024年充电宝收入近30亿元，占比12%。
• 奥海科技：
  • 充电宝代工龙头，自有品牌movespeed销售。
• 供应商：
  • 长虹能源：充电宝电芯龙头，客户含安克、小米等，2024年出货量超1.2亿颗。
  • 和胜股份：小米核心供应商，移动电源外壳供应量占小米采购量60%，2024年消费电子收入超7亿元。
  • 南芯科技：充电管理电芯龙头，产品用于安克、酷态科，2024年移动设备电源管理芯片收入18亿元，占比70%。